行業(yè)資訊
Industry information
Industry information
中國證券業(yè)協(xié)會(下稱“中證協(xié)”)組織編撰的《中國證券業(yè)發(fā)展報告(2018)》(下稱《報告》)日前出版發(fā)行。《報告》認(rèn)為,2017年我國證券行業(yè)經(jīng)營基本延續(xù)了2016年的態(tài)勢,同比變化幅度不大,證券行業(yè)競爭格局也基本維持在原有水平,各項業(yè)務(wù)變動均不明顯。
與往年相比,《報告》認(rèn)為證券行業(yè)經(jīng)營正在呈現(xiàn)出兩方面趨勢:一是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)競爭加劇,行業(yè)整體傭金率持續(xù)下滑,已逼近經(jīng)營盈虧平衡點;二是市場波動幅度不大的態(tài)勢下,券商自營業(yè)務(wù)收入穩(wěn)中有升反映出其投資水平在提高。
去年證券業(yè)“波瀾不驚”
截至2017年底,全國共有證券公司131家,包括中外合資券商11家。2017年證券公司進(jìn)一步加快了上市步伐,在滬、深證券交易所上市的券商達(dá)30家,在香港聯(lián)交所上市的增至14家,在新三板掛牌的增至7家。
中證協(xié)分析券商經(jīng)營數(shù)據(jù)提出,2017年證券公司經(jīng)營基本延續(xù)了2016年的態(tài)勢,同比變化幅度不大,證券行業(yè)競爭格局基本維持在原有水平,各項業(yè)務(wù)上的表征均不明顯。但數(shù)據(jù)的細(xì)微變化也呈現(xiàn)出了兩方面趨勢:一是證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)無論絕對規(guī)模還是相對占比均顯露出下降趨勢,反映出券商競爭加?。欢侨套誀I業(yè)務(wù)收入穩(wěn)中有升,反映出其投資水平在提高。
截至去年底,全國131家券商的總資產(chǎn)規(guī)模為6.14萬億元,比2016年底增長6.02%;凈資產(chǎn)1.85萬億元,增長12.36%;凈資本1.58萬億元。截至同期,證券行業(yè)客戶交易結(jié)算資金余額(含信用交易資金)達(dá)1.06萬億元,托管證券市值40.33萬億元,受托管理資金本金總額17.26萬億元。
據(jù)《報告》,去年證券公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入3113.28億元,同比下降5.08%;實現(xiàn)凈利潤1129.95億元,同比下降8.47%;行業(yè)凈資產(chǎn)收益率(ROE)為6.11%,下降了1.42個百分點。
中證協(xié)依據(jù)去年行業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)分析提出,我國券商凈利潤率仍維持在高位水平,2017年還出現(xiàn)進(jìn)一步抬升,說明證券公司成本控制能力較好;2016年、2017年連續(xù)兩年在全行業(yè)收入減少的情況下,券商成本相應(yīng)大幅下降,反映出券商內(nèi)部“節(jié)流”、壓縮成本的效果顯著。
但是,《報告》也提出,凈資產(chǎn)收益率持續(xù)回落的趨勢說明證券公司資產(chǎn)運營效率減弱。
傭金率逼近經(jīng)營盈虧平衡點
《報告》提出,近年來證券行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)競爭加劇,行業(yè)整體傭金率持續(xù)下滑,去年行業(yè)平均傭金率進(jìn)一步降低至0.0378%,已逼近經(jīng)營盈虧平衡點。
中證協(xié)統(tǒng)計,去年在股票基金交易規(guī)模持續(xù)下降,以及傭金率水平持續(xù)下滑的雙重擠壓下,證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入為820.92億元,同比降低22.04%。同時業(yè)務(wù)行業(yè)集中度也出現(xiàn)下降,單個營業(yè)部年均交易量連續(xù)萎縮至103億元/家的水平,同比下降24%。
中證協(xié)認(rèn)為,證券行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)競爭在加劇,行業(yè)整體傭金率下滑,證券公司經(jīng)營轉(zhuǎn)型不僅需要優(yōu)化布局,還需從戰(zhàn)略上進(jìn)行審視和調(diào)整。
資管業(yè)務(wù)方面,2017年證券公司業(yè)務(wù)收入繼續(xù)保持增長,全年凈收入達(dá)310.21億元,同比增長4.64%。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在行業(yè)總收入中的比重持續(xù)提升,約為9.96%?!秷蟾妗诽岢?,從嚴(yán)監(jiān)管的態(tài)勢下,券商資管通道類業(yè)務(wù)受到壓縮,資管業(yè)務(wù)正在回歸本源。
券商融資類業(yè)務(wù)當(dāng)中,融資融券余額規(guī)模在去年出現(xiàn)緩慢上升,93家開展兩融業(yè)務(wù)的券商中,前5家余額集中度約為28.74%,同比基本保持穩(wěn)定;融券余額前5家集中度則達(dá)到66.56%。
同時,根據(jù)《報告》,截至去年底,共有96家券商開通股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)權(quán)限并發(fā)生交易,兩市待購回初始交易金額16249.80億元,同比增長26.56%。去年全年的購回交易金額為8726.07億元,同比增長10.39%。
證券業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)七方面特點
《報告》總結(jié),與2016年相比,去年我國證券行業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)出了七個方面的特點:
一是堅持依法穩(wěn)健經(jīng)營,落實全面風(fēng)險管理,行業(yè)合規(guī)管理有效性顯著增強,證券公司合規(guī)及風(fēng)控管理制度框架體系日漸完善,所有券商均已任命首席風(fēng)險官,超過85%的券商已設(shè)立獨立的風(fēng)險管理部來牽頭負(fù)責(zé)全面風(fēng)險管理工作。
二是多層次資本市場建設(shè)穩(wěn)步發(fā)展,證券行業(yè)參與服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)和供給側(cè)改革戰(zhàn)略能力明顯增強。券商柜臺市場業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展,也為提升直接融資占比和增強證券公司服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力作出了重要貢獻(xiàn)。
三是投資者適當(dāng)性管理制度進(jìn)一步完善,投資者教育和保護(hù)力度進(jìn)一步加強。
四是資本市場依法全面從嚴(yán)監(jiān)管,強化制度建設(shè)與執(zhí)行,證券公司分類監(jiān)管框架進(jìn)一步優(yōu)化,合規(guī)評價指標(biāo)體系進(jìn)一步完善,投資銀行業(yè)務(wù)內(nèi)控水平顯著提升,并表監(jiān)管試點工作有序推進(jìn)。
五是加快信息技術(shù)建設(shè),移動互聯(lián)網(wǎng)在證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型當(dāng)中扮演了非常重要的角色,通過整合線上線下資源來實現(xiàn)傳統(tǒng)證券業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化改造成為證券公司踐行“互聯(lián)網(wǎng)+證券”戰(zhàn)略的首要選擇。中證協(xié)統(tǒng)計,截至去年底,券商IT總投入超過115.9億元,同比增長11.7%,IT總?cè)藛T超過1.3萬余人,同比增長9.3%。
六是資本市場雙向開放穩(wěn)步推進(jìn),國內(nèi)券商著重圍繞客戶“走出去”做好境內(nèi)境外全流程服務(wù),抓住機遇,積極布局沿線國家和地區(qū),為實體企業(yè)提供更加便捷和豐富的投融資服務(wù)。
七是深化精準(zhǔn)扶貧,履行社會責(zé)任,證券行業(yè)形象進(jìn)一步提升。截至2017年底,已有96家證券公司結(jié)對幫扶234個國家級貧困縣,證券行業(yè)服務(wù)脫貧攻堅成效顯著。