小微企業(yè)如何解決融資難融資貴問(wèn)題，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)20日再提務(wù)實(shí)舉措，比如運(yùn)用定向降準(zhǔn)等貨幣政策工具，增強(qiáng)小微信貸供給能力，加快已簽約債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目落地；將單戶(hù)授信500萬(wàn)元及以下的小微企業(yè)貸款納入MLF（中期借貸便利）合格抵押品范圍。

當(dāng)天召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議（下稱(chēng)“國(guó)常會(huì)”）上，李克強(qiáng)部署進(jìn)一步緩解小微企業(yè)融資難融資貴，持續(xù)推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)降成本。自今年9月1日至2020年底，將符合條件的小微企業(yè)和個(gè)體工商戶(hù)貸款利息收入免征增值稅。國(guó)家融資擔(dān)?；鹬С中∥⑵髽I(yè)融資的擔(dān)保金額占比不低于80%。

而在4月25日的國(guó)常會(huì)上，李克強(qiáng)說(shuō)，力爭(zhēng)到三季度末小微企業(yè)融資成本有較明顯降低。

有分析人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，目前流動(dòng)性短缺是結(jié)構(gòu)性的，主要集中在中小微企業(yè)。建議央行通過(guò)一系列結(jié)構(gòu)性寬松的政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，比如定向降準(zhǔn)。另一方面，服務(wù)小微企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)主要是地方中小銀行，而這類(lèi)銀行一般很難拿到MLF的資金。建議進(jìn)一步完善利率走廊，加大SLF（常備借貸便利）的投放。

“將商業(yè)銀行單戶(hù)授信500萬(wàn)以下的小微企業(yè)貸款納入MLF的合格抵押品范圍，將很大程度上解決結(jié)構(gòu)性的流動(dòng)性偏緊的問(wèn)題?！鄙鲜龇治鋈耸糠Q(chēng)。

小微企業(yè)的難題

小微企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著非常重要的作用。改革開(kāi)放以來(lái)，特別是近年來(lái)中小企業(yè)、小微企業(yè)發(fā)展迅速。截至2017年末，我國(guó)小微企業(yè)法人約有2800萬(wàn)戶(hù)，個(gè)體工商戶(hù)約6200萬(wàn)戶(hù)，中小微企業(yè)（含個(gè)體工商戶(hù)）占全部市場(chǎng)主體的比重超過(guò)90%，貢獻(xiàn)了全國(guó)80%以上的就業(yè)，70%以上的發(fā)明專(zhuān)利，60%以上的GDP和50%以上的稅收。

不過(guò)，小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨著較大壓力。從先行指標(biāo)來(lái)看，5月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.9%，其中大型企業(yè)PMI上升明顯，升幅1.1個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到53.1%。中型企業(yè)PMI為51.0%，較上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。而小型企業(yè)PMI波動(dòng)較大，較上月回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。

中資國(guó)信資產(chǎn)管理公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭后成接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，大型企業(yè)PMI出現(xiàn)重返上升通道跡象，5月PMI指數(shù)上行主要受大型與中型企業(yè)拉動(dòng)。值得關(guān)注的是，小型企業(yè)與大型企業(yè)PMI走勢(shì)重新出現(xiàn)背離，二者差值擴(kuò)大至3.5個(gè)百分點(diǎn)，小型企業(yè)生產(chǎn)指數(shù)面臨一定壓力。

央行研究局局長(zhǎng)徐忠撰文分析，從2009年以來(lái)積極的財(cái)政政策已經(jīng)持續(xù)實(shí)行快10年，主要形式是擴(kuò)大政府性投資和扶持特定產(chǎn)業(yè)發(fā)展。結(jié)果，國(guó)有企業(yè)、地方政府、產(chǎn)能過(guò)剩的僵尸企業(yè)占用過(guò)多的財(cái)政金融資源，導(dǎo)致小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)“融資難、融資貴”，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力遲遲培育不起來(lái)，逆周期調(diào)節(jié)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策難以退出。

中小微企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題一直是近年來(lái)金融領(lǐng)域的一個(gè)難題。近年來(lái)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)貸款利率平均在6%左右，網(wǎng)絡(luò)借貸利率約13%，溫州民間借貸登記利率15%以上，小額貸款公司等類(lèi)金融機(jī)構(gòu)利率則為15%~20%。

盤(pán)古智庫(kù)高級(jí)研究員吳琦接受第一財(cái)經(jīng)采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，目前小微企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題尚未得到有效緩解。一方面，小微企業(yè)融資需求持續(xù)攀升，根據(jù)央行發(fā)布的《2018年第一季度銀行家問(wèn)卷調(diào)查報(bào)告》，小微企業(yè)貸款需求指數(shù)達(dá)到66.3%，同比、環(huán)比分別提高3.7、4.1個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2015年一季度以來(lái)的新高；另一方面，隨著銀行存款成本持續(xù)上升，以及監(jiān)管日趨嚴(yán)格，表外融資回表導(dǎo)致銀行資金成本向企業(yè)端傳導(dǎo)，小微企業(yè)融資成本上升尤為明顯。

吳琦表示，針對(duì)小微企業(yè)的普惠金融服務(wù)仍存在一些問(wèn)題和挑戰(zhàn)：一是政策性金融、開(kāi)發(fā)性金融和商業(yè)性金融協(xié)作的多層次、廣覆蓋、差異化的普惠金融服務(wù)體系有待建立，在中西部地區(qū)、邊遠(yuǎn)貧困地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)和網(wǎng)點(diǎn)較少，金融服務(wù)覆蓋面和滲透率偏低，導(dǎo)致融資缺口較大。

二是符合小微企業(yè)、“三農(nóng)” 等發(fā)展特征的金融產(chǎn)品體系有待構(gòu)建，金融服務(wù)深度和廣度較低，無(wú)法滿(mǎn)足其“短、小、頻、急”的融資需求。

三是匹配小微企業(yè)、“三農(nóng)” 等融資特點(diǎn)的服務(wù)保障體系有待完善，比如小微企業(yè)信用體系建設(shè)，以政府為主導(dǎo)的融資擔(dān)保和風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制，金融知識(shí)普及工作長(zhǎng)效機(jī)制等，這也制約了普惠金融業(yè)務(wù)的商業(yè)可持續(xù)。

“幾家抬”解決小微企業(yè)融資

近年來(lái)，央行等金融管理部門(mén)不斷加大小微企業(yè)金融服務(wù)的政策引導(dǎo)和支持力度，靈活運(yùn)用各種貨幣政策工具，推動(dòng)金融市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新，有效緩解小微企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題。

2017年底，央行對(duì)單戶(hù)授信500萬(wàn)元以下的小型和微型企業(yè)貸款以及其他普惠金融貸款，根據(jù)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的比例不同，給予不同程度的定向降準(zhǔn)激勵(lì)。這項(xiàng)政策從今年初實(shí)施以來(lái)，已撬動(dòng)資金約4000億元。

今年以來(lái)，為加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)的普惠金融服務(wù)，相關(guān)政策不斷加碼，比如3月28日的國(guó)常會(huì)決定設(shè)立國(guó)家融資擔(dān)?；?，通過(guò)股權(quán)投資、再擔(dān)保等形式支持各地區(qū)開(kāi)展融資擔(dān)保業(yè)務(wù)，帶動(dòng)各方資金扶持小微企業(yè)、“三農(nóng)”；央行通過(guò)下調(diào)部分金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，以置換MLF，該操作當(dāng)日償還MLF9000億元，凈釋放增量資金近 4000 億元，大部分增量資金釋放給了城商行和非縣域農(nóng)商行；4月25日的國(guó)常會(huì)提出對(duì)銀行普惠金融服務(wù)實(shí)施監(jiān)管考核，這也是主動(dòng)同高質(zhì)量發(fā)展的要求對(duì)表的需要；5月29日，央行行長(zhǎng)易綱到營(yíng)業(yè)管理部調(diào)研并召開(kāi)小微企業(yè)融資情況座談會(huì)；6月1日擴(kuò)容的三大類(lèi)擔(dān)保品都與小微有關(guān)，有利于引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加大對(duì)小微企業(yè)等領(lǐng)域的支持力度。

易綱近日在陸家嘴金融論壇上圍繞“金融如何支持好、服務(wù)好小微企業(yè)”發(fā)表主旨演講時(shí)表示，改善小微企業(yè)金融服務(wù)要通過(guò)幾個(gè)視角，一是從金融結(jié)構(gòu)方面，需要構(gòu)建覆蓋小微企業(yè)全生命周期的融資服務(wù)體系；二是要通過(guò)正規(guī)金融渠道提供更多的融資，使正規(guī)金融成為小微企業(yè)融資的主力軍；三是要堅(jiān)持財(cái)務(wù)可持續(xù)，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)小微企業(yè)的內(nèi)在動(dòng)力。

2018年3月末，小微企業(yè)貸款不良率2.75%，比大型企業(yè)高1.7個(gè)百分點(diǎn)。易綱表示，做好小微企業(yè)金融服務(wù)也要能夠覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)。

易綱著重指出，要各方共同努力，用“幾家抬”的思路來(lái)共同做好小微企業(yè)金融服務(wù)。具體而言，央行從準(zhǔn)備金、再貸款、再貼現(xiàn)、利率等貨幣政策工具方面考慮支持商業(yè)銀行加大小微企業(yè)金融服務(wù)力度；監(jiān)管部門(mén)要考慮小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)情況和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，給予差別化監(jiān)管；財(cái)政部門(mén)給予小微企業(yè)貸款一定的稅收優(yōu)惠；商業(yè)銀行要從內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)和服務(wù)機(jī)制等方面提升小微企業(yè)服務(wù)水平。通過(guò)全社會(huì)各方面的努力，共同做好小微企業(yè)金融服務(wù)，緩解小微企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題。

易綱在發(fā)言中對(duì)比國(guó)際經(jīng)驗(yàn)稱(chēng)，美國(guó)小企業(yè)局聚焦于支持100萬(wàn)美元以下的小微企業(yè)融資需求。從國(guó)內(nèi)看，單戶(hù)授信500萬(wàn)人民幣是政策聚焦重點(diǎn)，服務(wù)對(duì)象主要針對(duì)小微企業(yè)貸款、個(gè)體工商戶(hù)經(jīng)營(yíng)性貸款和小微企業(yè)主貸款，這三類(lèi)服務(wù)對(duì)象共有近1000萬(wàn)戶(hù)。具體而言，包括提高普惠金融定向降準(zhǔn)措施精準(zhǔn)程度，加大再貸款和再貼現(xiàn)支持力度，強(qiáng)化商業(yè)銀行內(nèi)部激勵(lì)考核機(jī)制，發(fā)揮好財(cái)稅優(yōu)惠的外部激勵(lì)作用等。

減稅降費(fèi)力度不斷加大

除了金融扶持，減稅降費(fèi)也是促進(jìn)小微企業(yè)發(fā)展的重要舉措。我國(guó)小微企業(yè)數(shù)量多，在吸納就業(yè)方面具有天然優(yōu)勢(shì)，但也有“體量小”、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱的天然劣勢(shì)，需要政府在稅收等政策方面給予更多支持。

近年來(lái)，財(cái)政部會(huì)同有關(guān)部門(mén)不斷加大減稅降費(fèi)力度，為包括小微企業(yè)在內(nèi)的各類(lèi)市場(chǎng)主體營(yíng)造更為寬松的政策環(huán)境。在支持小微企業(yè)方面，擴(kuò)大減半征收所得稅的小微企業(yè)范圍；放寬創(chuàng)業(yè)投資和天使投資稅收優(yōu)惠條件；提高科技型中小企業(yè)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除比例；提高增值稅小規(guī)模納稅人年銷(xiāo)售額標(biāo)準(zhǔn)等。

4月25日召開(kāi)的國(guó)常會(huì)審議通過(guò)7項(xiàng)減稅措施，為創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新和小微企業(yè)全年減負(fù)600多億元，讓更多的小微企業(yè)享受到實(shí)實(shí)在在的減稅“紅包”。比如將享受減半征收企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策的小型微利企業(yè)年應(yīng)納稅所得額上限，從50萬(wàn)元提高到100萬(wàn)元；將創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個(gè)人有關(guān)稅收優(yōu)惠試點(diǎn)政策推廣到全國(guó)等。這些措施拓寬了初創(chuàng)期小微企業(yè)融資渠道，這有利于激發(fā)全社會(huì)創(chuàng)業(yè)干事的活力，增強(qiáng)吸納就業(yè)的能力。

財(cái)政部副部長(zhǎng)程麗華在媒體上表示，此次減稅受益面更廣，可以讓更多的小微企業(yè)享受到政策紅利。此次減稅有幾個(gè)較為明顯的特點(diǎn)：一方面通過(guò)直接降低小微企業(yè)成本，鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)積極性；另一方面通過(guò)鼓勵(lì)企業(yè)更新設(shè)備、加強(qiáng)職工培訓(xùn)，提高創(chuàng)新潛力。既鼓勵(lì)企業(yè)自主研發(fā)，也支持開(kāi)展境外研發(fā)、吸收國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)成果。