2018年6月14日，第十屆陸家嘴論壇在上海黃浦江畔召開(kāi)。

十屆陸家嘴論壇，既是上海的金融名片，也見(jiàn)證了中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融歷史變遷。這一次聚首，與會(huì)嘉賓講演精彩紛呈，他們傳遞的信息頗多新意。來(lái)看看上證報(bào)陸家嘴論壇報(bào)道小組整理的論壇干貨。

易綱：五個(gè)視角闡述金融如何支持小微企業(yè)

重磅！一行兩會(huì)高層聚首 傳遞出這些重大政策信號(hào)

央行行長(zhǎng)易綱在致辭中表示從五個(gè)方面支持上海國(guó)際金融中心建設(shè)后，又在主旨演講中從五個(gè)視角詳細(xì)闡述了金融如何支持小微企業(yè)。

——從金融結(jié)構(gòu)方面，需要構(gòu)建覆蓋小微企業(yè)全生命周期的融資服務(wù)體系。小微企業(yè)在不同的成長(zhǎng)階段，融資需求和融資方式不同。

——要通過(guò)正規(guī)金融渠道提供更多的融資，使正規(guī)金融成為小微企業(yè)融資的主力軍。同時(shí)，民間融資作為小微企業(yè)融資的重要補(bǔ)充。

——要堅(jiān)持財(cái)務(wù)可持續(xù)，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)小微企業(yè)的內(nèi)在動(dòng)力。

——要各方共同努力，用“幾家抬”的思路來(lái)共同做好小微企業(yè)金融服務(wù)。

——以單戶授信500萬(wàn)人民幣以下貸款作為政策聚焦點(diǎn)和發(fā)力點(diǎn)。

具體措施如下：

一是提高普惠金融定向降準(zhǔn)措施精準(zhǔn)程度。

二是加大再貸款和再貼現(xiàn)支持力度。

三是強(qiáng)化商業(yè)銀行內(nèi)部激勵(lì)考核機(jī)制。

四是發(fā)揮好財(cái)稅優(yōu)惠的外部激勵(lì)作用，對(duì)單戶授信500萬(wàn)以下小微企業(yè)貸款的稅收采取更優(yōu)惠的稅收政策。

易綱說(shuō)，通過(guò)以上這些綜合性舉措，可以形成“幾家抬”的格局，大大改善小微企業(yè)金融服務(wù)。

但同時(shí)，小微企業(yè)也要積極增強(qiáng)自身“體質(zhì)”，聚焦主業(yè)，規(guī)范經(jīng)營(yíng)，注重誠(chéng)信，建立完善財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，主動(dòng)對(duì)接銀行信貸審批標(biāo)準(zhǔn)。有關(guān)部門要加快完善守信聯(lián)合激勵(lì)和失信聯(lián)合懲戒機(jī)制，打擊逃廢債和欺詐行為。

郭樹(shù)清：努力把風(fēng)險(xiǎn)消滅在萌芽狀態(tài)和早期階段

重磅！一行兩會(huì)高層聚首 傳遞出這些重大政策信號(hào)

中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)主席郭樹(shù)清的講話圍繞防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)役展開(kāi)，深度談及九方面體會(huì)，條條含金量十足。

他說(shuō)，必須以更積極的態(tài)度處置各類隱患，以經(jīng)常的“小震”釋放壓力，避免出現(xiàn)嚴(yán)重的“大震”。

——底線思維防患未然

防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)也需要樹(shù)立預(yù)防為主的意識(shí)，做到早發(fā)現(xiàn)、早預(yù)警、早處置，努力把風(fēng)險(xiǎn)消滅在萌芽狀態(tài)和早期階段。

——穩(wěn)定大局逐步加嚴(yán)

在化解“類信貸”業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)程中，沒(méi)有全線出擊、四面作戰(zhàn)，而是合理安排過(guò)渡期,先由機(jī)構(gòu)自查再由監(jiān)管部門檢查，有計(jì)劃、分步驟，漸次達(dá)成目標(biāo)。

——統(tǒng)籌兼顧突出重點(diǎn)

在推動(dòng)去杠桿過(guò)程中，金融管理部門堅(jiān)持以結(jié)構(gòu)性去杠桿為基本思路，優(yōu)先推動(dòng)國(guó)有企業(yè)和地方政府降低杠桿率。針對(duì)交叉金融野蠻生長(zhǎng)、影子銀行急劇膨脹等突出問(wèn)題，及時(shí)開(kāi)展市場(chǎng)亂象綜合整治，有力遏制了銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)資金脫實(shí)向虛勢(shì)頭。

——區(qū)別對(duì)待分類施策

對(duì)于不法分子控制的金融集團(tuán)等“惡性腫瘤”，毫不手軟，及時(shí)實(shí)施“外科手術(shù)”。對(duì)于情況復(fù)雜、牽涉面廣的案例，采取徐緩調(diào)理的辦法，通過(guò)“慢撒氣”逐步緩釋，條件具備時(shí)再果斷出手。

——抓住時(shí)機(jī)攻堅(jiān)克難

目前逾期90天以上貸款與不良貸款之比，已由高峰期的近120%降至100%以內(nèi)。同時(shí)鼓勵(lì)銀行綜合運(yùn)用壞賬核銷、現(xiàn)金清收和批量轉(zhuǎn)讓等手段，加大不良貸款處置力度，2017年以來(lái)共處置不良貸款1.9萬(wàn)億元。有的觀察家將這些行動(dòng)解讀為銀行的負(fù)面訊息，恐怕不太合理。

——標(biāo)本兼治依法規(guī)范

要對(duì)所有違法違規(guī)行為全面排查，嚴(yán)肅處理，力爭(zhēng)在最短的時(shí)間內(nèi)把市場(chǎng)上的歪風(fēng)邪氣壓制下去。

——回歸本源服務(wù)實(shí)體

在著力破除無(wú)效供給的同時(shí)，支持培育新動(dòng)能，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。2017年銀行業(yè)新增減費(fèi)讓利440億元，今年一系列新的降成本措施正在陸續(xù)出臺(tái)。

——深化改革擴(kuò)大開(kāi)放

有的同志對(duì)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放心存顧慮，認(rèn)為開(kāi)放金融服務(wù)業(yè)可能沖擊中國(guó)的金融市場(chǎng)，引進(jìn)外資股東可能威脅國(guó)家金融安全，這種擔(dān)憂是多余的。到目前為止，外資銀行在我國(guó)的市場(chǎng)份額只有1.3%，外資保險(xiǎn)公司也不過(guò)6%左右。

——黨的領(lǐng)導(dǎo)和群眾路線

在打擊非法集資過(guò)程中，努力通過(guò)多種方式讓人民群眾認(rèn)識(shí)到，高收益意味著高風(fēng)險(xiǎn)，收益率超過(guò)6%的就要打問(wèn)號(hào)，超過(guò)8%的就很危險(xiǎn)，10%以上就要準(zhǔn)備損失全部本金。

他最后指出，在防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的征程上，需要著力解決一些領(lǐng)域滯后的問(wèn)題，加強(qiáng)薄弱環(huán)節(jié)。當(dāng)前需要優(yōu)先考慮五個(gè)方面：一是加快企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整；二是妥善處理企業(yè)債務(wù)違約問(wèn)題；三是大力推進(jìn)信用建設(shè)；四是努力解決違法成本過(guò)低問(wèn)題；五是合理把握金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)防范的平衡。

方星海：滬倫通大的制度安排已經(jīng)就緒

重磅！一行兩會(huì)高層聚首 傳遞出這些重大政策信號(hào)

證監(jiān)會(huì)副主席方星海說(shuō)，上海國(guó)際金融中心建設(shè)是國(guó)家戰(zhàn)略。方星海認(rèn)為，不是上海要建一個(gè)國(guó)際金融中心，而是中國(guó)需要建一個(gè)國(guó)際金融中心，并決定把它放在上海。

——滬倫通大的制度安排已經(jīng)就緒，操作層面的準(zhǔn)備工作正在緊鑼密鼓地推進(jìn)，有望于年內(nèi)正式推出。

——證監(jiān)會(huì)會(huì)同有關(guān)部門及滬深交易所已經(jīng)著手研究相關(guān)新的制度與工具安排，其中包括：改革股票收盤價(jià)格產(chǎn)生機(jī)制、規(guī)范停復(fù)牌制度以及股指期貨等工具，以便盡快將目前的A股納入因子從5%提高到15%左右。

——推動(dòng)證券行業(yè)放開(kāi)股比限制相關(guān)政策已經(jīng)落地，目前已有3家外資機(jī)構(gòu)向證監(jiān)會(huì)提交了申請(qǐng)材料，還有不少外資機(jī)構(gòu)正在積極接洽。

——上海原油期貨上市還不到三個(gè)月，但交易量和持倉(cāng)量均已超過(guò)迪拜原油期貨，穩(wěn)步邁入世界前三的行列。我們還將推動(dòng)更多商品期貨和金融期貨引入境外交易者，更好服務(wù)國(guó)際大宗商品貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)升級(jí)調(diào)整和實(shí)體及金融企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理。

——積極推動(dòng)交易所和證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)“走出去”，為相關(guān)企業(yè)提供更加便利的投融資和風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。

——我認(rèn)為，現(xiàn)在是加快上海國(guó)際金融中心建設(shè)、在上海形成萬(wàn)商云集局面的大好時(shí)機(jī)。

周小川：回顧十年應(yīng)對(duì)金融危機(jī)經(jīng)驗(yàn)

周小川是陸家嘴論壇的?？?。

六次以央行行長(zhǎng)身份出席論壇的周小川，如今以博鰲亞洲論壇副理事長(zhǎng)新身份前來(lái)。

身份變了，但周小川的招牌笑容一直沒(méi)變。他回顧了十年來(lái)中國(guó)乃至國(guó)際上應(yīng)對(duì)金融危機(jī)采取的措施和經(jīng)驗(yàn)。

“今年是陸家嘴論壇十周年，也是全球金融危機(jī)十周年?！?008年爆發(fā)的金融危機(jī)歷時(shí)很漫長(zhǎng)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出人們當(dāng)時(shí)的預(yù)期，人們?yōu)榱藨?yīng)對(duì)危機(jī)而做了大量的工作，經(jīng)濟(jì)終于有所復(fù)蘇，現(xiàn)在回憶起來(lái)，仍舊還有很多事情沒(méi)有真正做完、做好。

小川回顧了這十年來(lái)中國(guó)乃至國(guó)際上應(yīng)對(duì)金融危機(jī)采取的措施和經(jīng)驗(yàn)。

——采取經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的政策克服經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響。2009年通過(guò)G20的舞臺(tái)出臺(tái)了強(qiáng)勁、可持續(xù)、平衡增長(zhǎng)的框架。

——在危機(jī)過(guò)程中，通過(guò)IMF來(lái)籌集新的資源。籌集資源是為了防止金融危機(jī)的蔓延、流動(dòng)性短缺。

——宏觀審慎。經(jīng)過(guò)這次危機(jī)，推出了宏觀審慎的政策框架，在這個(gè)政策框架里強(qiáng)調(diào)資本緩沖的作用、強(qiáng)調(diào)逆周期調(diào)節(jié)。

——加強(qiáng)了監(jiān)管。為了防止“大而不能倒”的機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生過(guò)大的沖擊，國(guó)際上先后明確了全球系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)，特別是“全球系統(tǒng)重要性銀行”。

各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)也認(rèn)定了國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)。2014年的G20會(huì)議上，又提出了對(duì)于全球系統(tǒng)性重要銀行總損失吸收能力的監(jiān)管，類似的方法也推廣到了對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管上。

——宏觀調(diào)控為了適應(yīng)危機(jī)的情況作出了很多改進(jìn)和創(chuàng)新的探索。

潘功勝：金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放 增加金融市場(chǎng)產(chǎn)品供給

中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)潘功勝出席了“全體大會(huì)三：深化金融改革開(kāi)放與防控金融風(fēng)險(xiǎn)”，主要談到資本項(xiàng)目開(kāi)放、人民幣國(guó)際化、債券違約等熱點(diǎn)。

——金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放增加金融市場(chǎng)產(chǎn)品供給，規(guī)范境外市場(chǎng)境內(nèi)發(fā)行債券和貨幣市場(chǎng)工具。

衍生品市場(chǎng)方面支持?jǐn)U大境內(nèi)商品期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放，完善合格機(jī)構(gòu)投資者制度，優(yōu)化QFII、RQFII，QDII、RQDII，提高額度，放寬匯出限制，取消鎖定期安排等等。同時(shí)，研究合格境內(nèi)個(gè)人投資者制度（QDII2）。

——完善互聯(lián)互通機(jī)制，逐步擴(kuò)大互聯(lián)互通的覆蓋范圍。完善“債券通”制度安排，包括DVP結(jié)算和稅收安排。擴(kuò)大基金產(chǎn)品互認(rèn)范圍，研究允許中資機(jī)構(gòu)參與離岸人民幣市場(chǎng)，支持境外機(jī)構(gòu)參與境內(nèi)外匯市場(chǎng)。

——順應(yīng)市場(chǎng)需求，積極穩(wěn)妥推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程，在政策、產(chǎn)品創(chuàng)新、基礎(chǔ)設(shè)施、市場(chǎng)開(kāi)放等方面不斷完善人民幣跨境使用環(huán)境，推動(dòng)人民幣跨境使用與跨境貿(mào)易、跨境投融資聯(lián)動(dòng)，推動(dòng)人民幣從支付結(jié)算功能向儲(chǔ)備、投資和交易功能的拓展。

——加快人民幣國(guó)際化中心建設(shè)，支持上海建設(shè)全球性人民幣產(chǎn)品創(chuàng)新交易定價(jià)和清算中心，這是上海自由貿(mào)易區(qū)開(kāi)展人民幣跨境業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。

——更多發(fā)揮市場(chǎng)在匯率形成當(dāng)中的決定性作用，增強(qiáng)人民幣匯率彈性，保持人民幣匯率在合理水平上的基本穩(wěn)定。擴(kuò)大外匯市場(chǎng)對(duì)內(nèi)對(duì)外開(kāi)放，夯實(shí)匯率市場(chǎng)化改革的微觀基礎(chǔ)。

——在推動(dòng)我國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的同時(shí)，要建設(shè)防范國(guó)際金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)傳染的制度屏障，初步考慮建立跨境資本流動(dòng)宏觀審慎和微觀監(jiān)管兩位一體監(jiān)管框架，這些已經(jīng)開(kāi)始在逐漸建立和實(shí)施。

——今年以來(lái)，債券市場(chǎng)發(fā)行規(guī)模和去年相比大幅度上升，債券市場(chǎng)發(fā)行利率下降，債券市場(chǎng)信用區(qū)分度上升，這些是非常好的現(xiàn)象。4月份以來(lái)債券市場(chǎng)違約頻次有所上升，但是和2016年、2017年比，并沒(méi)有發(fā)現(xiàn)這次的違約有多么異常。