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Industry information
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一、采購擔(dān)保
對于大型設(shè)備,租賃公司往往不是一次性付款給供貨廠商,通常采用三個以上的支付階段,即:預(yù)付貨款、階段付款(可分多階段)和尾款。預(yù)付貨款通常有兩個作用。
1.確定這筆供貨交易購買人不得反悔,一旦反悔,損失自負;
2.廠商購買原材料開始生產(chǎn)。
如果廠商信用良好,不需要這樣的擔(dān)保。如果廠商與潛在的承租人惡意欺騙租賃公司,那么問題就大了。為此,在風(fēng)險預(yù)測中首先要對廠商的信用進行預(yù)測評估。其次就是在風(fēng)險預(yù)防上采取有效措施,即:讓廠商提供銀行出具的120%違約擔(dān)保,一旦廠商違約,銀行按預(yù)付金的120%退還給融資租賃公司。
超出部分實際上是對違約的一種補償,一是利率損失,二是匯率損失。對于用人民幣結(jié)算的采購,因為沒有匯率問題,補償比例可以相對降低。從風(fēng)險管理的角度,租賃公司在沒有拿到銀行擔(dān)保時,不應(yīng)該將預(yù)付款付給信用不夠的供貨商。
二、租賃擔(dān)保
融資租賃是金融與貿(mào)易結(jié)合的交易方式,因此在業(yè)務(wù)操作中既有融資擔(dān)保問題,也有銷售擔(dān)保問題。
(一)融資性擔(dān)保
有人說租賃物件都屬于租賃公司,相當(dāng)于抵押貸款;可是從法律角度看,它比抵押貸款更安全,為什么還要承租人提供租金償還信用擔(dān)保?主要原因是:融資租賃在中國(包括亞洲地區(qū))因法律不健全,市場環(huán)境不發(fā)達,加上融資租賃公司把租賃當(dāng)貸款做,不考慮物權(quán)退出問題。因此在做租賃時讓承租人提供第三方不可撤消連帶責(zé)任的租金償還信用擔(dān)保,租賃公司實質(zhì)上在變相做設(shè)備貸款。從風(fēng)險控制的方式來說,這種做法叫轉(zhuǎn)移風(fēng)險。
從風(fēng)險的管理來說,在承租人沒有提供租賃擔(dān)保時,所有與租賃相關(guān)的合同都不能正式生效。這種擔(dān)保通常出現(xiàn)在簡單融資租賃中,出租人大都是沒有處理租賃物件能力的金融機構(gòu),他們有自己信任的擔(dān)保機構(gòu),操作起來比較簡單。因有擔(dān)保,租賃公司的審查就簡單的多,因此也簡化了操作程序。其他類別融資租賃公司更愿意用不要擔(dān)保獲取更多的服務(wù)利潤。
(二)銷售性擔(dān)保
融資租賃公司在幫助廠商的信用銷售提供融資租賃服務(wù)時,為了解決物權(quán)退出的問題,需要廠商對承租人的違約行為提供不可撤消連帶責(zé)任擔(dān)保。這種擔(dān)保不是租金償還過程中的擔(dān)保,而是承租人無力償還租金,租賃公司收回租賃資產(chǎn)時需要保證租賃資產(chǎn)能及時處置的擔(dān)保。從風(fēng)險控制的角度看,因為部分風(fēng)險轉(zhuǎn)移給供貨廠商,因此實現(xiàn)了風(fēng)險分散和風(fēng)險轉(zhuǎn)移的作用。廠商提供的擔(dān)保有兩種:一是物件處置保證,即租賃公司收回租賃物件后,廠商保證收購。
這種做法司法風(fēng)險還在租賃公司身上。只有債權(quán)回購擔(dān)保,廠商才真正承擔(dān)了項目的風(fēng)險。從管理的角度上,廠商承諾的擔(dān)保不僅有書面文件,還要和采購時支付的尾款捆綁在一起,真正地將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給廠商。租賃公司實際上就是在用廠商信用為租賃項目融資。廠商借助融資租賃提供這樣的服務(wù)只是為了割斷法律和財會方面的風(fēng)險。
三、融資擔(dān)保
至今還有許多人認為融資租賃是出租人給承租人提供融資便利。實質(zhì)上需要融資的是融資租賃公司,承租人多是以融物的方式達到融資的目的,操作中不但得不到錢,反而要向租賃公司不斷的付款。既然是租賃公司融資,需要擔(dān)保的事情就不可避免。
(一)股東信用融資
目前融資租賃公司籌措資金最有效的保障是股東提供貸款。由于有些股東不是金融機構(gòu),雖然從信用和能力上都具備給投資企業(yè)貸款,但不具備放款資格(只有銀行才可以給企業(yè)貸款),因此都是以股東給融資租賃公司的借款提供擔(dān)保,租賃公司到銀行貸款的方式做租賃項目。
這種方式風(fēng)險全部壓在股東身上,主要靠股東對項目的風(fēng)險控制能力來判定是否給租賃公司提供信用擔(dān)保,租賃公司只是簡單執(zhí)行和日常管理機構(gòu)。融資租賃公司進入中國初期就采用這種方式,到目前為止,依然是憑股東信用做租賃的企業(yè)經(jīng)營能力在行業(yè)中表現(xiàn)比較優(yōu)秀,尤其是股東具有控股金融機構(gòu)背景的廠商租賃公司。
(二)保理融資
融資租賃公司在完成租賃交易后,為了盤活租賃資產(chǎn),解決資金來源問題,通常以保理(應(yīng)收債權(quán)銷售)的方式將租賃資產(chǎn)售出。這是銀行給租賃公司提供資金的另一種安全模式。
銀行安全了,風(fēng)險一定是在租賃公司身上。因此保理業(yè)務(wù)只是解決資金問題,風(fēng)險并沒有因此轉(zhuǎn)移,除非這種保理是非追索權(quán)的保理,否則租賃公司要向保理單位提供債權(quán)回購擔(dān)保。只有銀行提供無追索保理服務(wù)時,租賃公司才真正地將風(fēng)險全部轉(zhuǎn)移給銀行。這種項目通常體現(xiàn)在銀行的優(yōu)質(zhì)客戶身上。
(三)信托融資
這是解決融資租賃公司資金來源的一種直接融資方式。其做法是:租賃公司以信托的方式通過信托公司發(fā)行信托計劃籌措資金,然后定向做融資租賃業(yè)務(wù)。這種租賃必須要有第三方不可撤消連帶責(zé)任擔(dān)保才可以發(fā)行信托。而且提供擔(dān)保的人很重要,如果是銀行提供擔(dān)保,信托成本相對較底,反之成本較高,甚至有可能發(fā)行失敗。
銀行只有對自己的優(yōu)質(zhì)客戶才會提供這樣的擔(dān)保。從風(fēng)險控制角度看,信托融資分散了出資人的風(fēng)險,轉(zhuǎn)移了租賃公司的風(fēng)險。
1.資產(chǎn)證券化
目前中國還沒有真正意義上的租賃資產(chǎn)證券化。還是由股東提供信用擔(dān)保,沒有獨立的第三方提供信用擔(dān)保,實質(zhì)上和信托融資一樣屬于變相擔(dān)保貸款。這種做法畢竟可以降低融資成本,實現(xiàn)直接融資,應(yīng)該是融資租賃今后的發(fā)展方向。同時培養(yǎng)出資人認可的第三方擔(dān)保機構(gòu)更重要。
2.為股東融資
嚴格地說,這是一種違規(guī)行為,股東用融資租賃公司的信用為借款做擔(dān)保。從交易上看沒有違規(guī)行為,從實質(zhì)上看,被買通的銀行提供超擔(dān)保規(guī)模的貸款是違規(guī)行為。是銀行違規(guī),不是租賃公司違規(guī)。銀行內(nèi)部應(yīng)該加強風(fēng)險控制管理。
四、司法擔(dān)保
為了制止承租人的違約行為,當(dāng)承租人嚴重拖欠租金時,租賃公司應(yīng)采取財產(chǎn)保全司法行動,中止承租人對租賃物件權(quán)益的繼續(xù)損害。但在辦理保全過程中,司法部門要求租賃公司提供保全擔(dān)保。意思是說如果保全的不是租賃公司資產(chǎn),由此產(chǎn)生的損失由擔(dān)保人承擔(dān)。從風(fēng)險控制來說,應(yīng)該預(yù)測到承租人有這樣的風(fēng)險。從風(fēng)險預(yù)防來說,應(yīng)該讓承租人提供這樣的擔(dān)保。從風(fēng)險管理上來說承租人沒有提供這樣的擔(dān)保前,租賃相關(guān)的合同都不應(yīng)該生效。
擔(dān)保不僅是一種安全保障,也是風(fēng)險管理的一部分,同時是交易結(jié)構(gòu)設(shè)計的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。租賃的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計的越安全,租賃資金退出越容易。因此擔(dān)保在融資租賃交易中不是可有可無的事情,而是如何科學(xué)加以利用的問題。
融資租賃兼具買賣、信貸和租賃的屬性,以“融物”的形式實現(xiàn)“融資”的目的,發(fā)展迅猛,被公認為朝陽產(chǎn)業(yè),已成為與信貸、證券并駕齊驅(qū)的三大金融工具之一。不過,融資租賃是資金密集型行業(yè),其正常經(jīng)營所需的資金量相當(dāng)大,難免會伴生風(fēng)險。融資租賃的各方當(dāng)事人為了降低、分散這些風(fēng)險,往往為合同標(biāo)的設(shè)定擔(dān)保。但是擔(dān)保也是一項非常復(fù)雜的法律事項,處理不當(dāng)也會引發(fā)糾紛。