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資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放擴(kuò)大,QFII資金匯出比例和鎖定期都取消了!

點(diǎn)擊次數(shù):666    來(lái)源:第一財(cái)經(jīng)

周二晚間(6月12日),國(guó)家外匯管理局網(wǎng)站公布了關(guān)于合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII/RQFII)外匯管理的兩項(xiàng)重要規(guī)定,進(jìn)一步擴(kuò)大資本市場(chǎng)開(kāi)放。

主要政策措施包括:一是取消QFII(合格境外機(jī)構(gòu)投資者)資金匯出20%比例要求,QFII可委托托管人辦理相關(guān)資金匯出。二是取消QFII、RQFII(人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者)本金鎖定期要求,QFII、RQFII可根據(jù)投資情況匯出本金。三是允許QFII、RQFII開(kāi)展外匯套期保值,對(duì)沖境內(nèi)投資的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

一位已獲得投資額度的機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示,以上三條是合格境外機(jī)構(gòu)投資者相關(guān)的比較關(guān)鍵的條款,取消資金匯出的比例和鎖定期,旨在給投資者提供便利。只有資金“出”得更方便,投資人“進(jìn)”的意愿才會(huì)更強(qiáng)烈。同時(shí),提供投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的工具,也可吸引更多投資者進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。

外匯局表示,為貫徹落實(shí)中央關(guān)于深化金融改革開(kāi)放的精神,日前發(fā)布《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資外匯管理規(guī)定》(下稱《規(guī)定》),人民銀行會(huì)同外匯局發(fā)布《關(guān)于人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理有關(guān)問(wèn)題的通知》(下稱《通知》),完善合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII/RQFII)境內(nèi)證券投資相關(guān)管理,進(jìn)一步便利跨境證券投資。

QFII是一國(guó)在貨幣沒(méi)有實(shí)現(xiàn)完全可自由兌換、資本項(xiàng)目尚未開(kāi)放的情況下,有限度地引進(jìn)外資、開(kāi)放資本市場(chǎng)的一項(xiàng)過(guò)渡性的制度。我國(guó)于2002年11月5日正式出臺(tái)《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》,次年7月有了第一單交易。在此后的十余年中,隨著資本項(xiàng)目可兌換的不斷推進(jìn),合格境外機(jī)構(gòu)投資者這一通道在不斷開(kāi)放和優(yōu)化。

2016年2月,外匯局曾經(jīng)發(fā)布過(guò)相關(guān)規(guī)定,進(jìn)一步放寬QFII的準(zhǔn)入條件和簡(jiǎn)化審批流程。核心是不再對(duì)單家機(jī)構(gòu)設(shè)置統(tǒng)一的投資額度上限,而是根據(jù)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)?;蚬芾淼馁Y產(chǎn)規(guī)模的一定比例作為其獲取投資額度(基礎(chǔ)額度)的依據(jù)。與此同時(shí),簡(jiǎn)化額度審批管理。對(duì)QFII機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)額度內(nèi)的額度申請(qǐng)采取備案管理;超過(guò)基礎(chǔ)額度的,才需外匯局審批。

按照當(dāng)時(shí)的要求,對(duì)QFII投資本金不再設(shè)置匯入期限要求;允許QFII開(kāi)放式基金按日申購(gòu)、贖回。并且,將鎖定期從一年縮短為三個(gè)月,保留資金分批、分期匯出要求,QFII每月匯出資金總規(guī)模不得超過(guò)境內(nèi)資產(chǎn)的20%。

當(dāng)時(shí),市場(chǎng)解讀此舉是監(jiān)管層根據(jù)國(guó)際收支形勢(shì)進(jìn)行的擴(kuò)大資金流入措施。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,是為了促進(jìn)投資便利化,有序推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換。

更早之前,2015年10月,外匯局就曾經(jīng)簡(jiǎn)化QFII的額度管理,在現(xiàn)有政策框架下為跨境證券投資提供更多便利。

根據(jù)外匯局官網(wǎng)發(fā)布的數(shù)據(jù),截至2018年5月30日,共有287家機(jī)構(gòu)獲得QFII投資額度的審批,合計(jì)金額994.59億美元。共有196家機(jī)構(gòu)獲得RQFII投資額度審批,合計(jì)金額6158.52億元人民幣。

今年時(shí)值改革開(kāi)放四十周年,中國(guó)宣布了一系列金融對(duì)外開(kāi)放的新舉措。4月,外匯局時(shí)隔36個(gè)月之后,重啟QDII(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)額度的審批,被認(rèn)為是監(jiān)管層進(jìn)一步放松跨境投資管理的信號(hào)。而此次QFII/RQFII投資限制的全面取消,進(jìn)一步體現(xiàn)了我國(guó)推動(dòng)金融和資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放的決心。


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