舉債經(jīng)營融資租賃亦稱杠桿租賃。是直接融資租賃的一種特殊形式。

出租人因資金較少，向銀行或其他方面借入資金，購入設(shè)備，并以融資租賃方式出租給承租人的一種租賃。其主要特點(diǎn)是，除了出租人和承租人以外，還有第三者即貸款人直接參加。出租人主要依靠貸款人提供的資金制造或購置資產(chǎn)以供出租，本身出資僅占租憑資產(chǎn)價(jià)款的20-40%左右，但至少要達(dá)到20%。出租人和貸款人都可能由多方組成，以分散風(fēng)險(xiǎn)。這種租賃的租賃項(xiàng)目規(guī)模較大，第三者的信貸資金對租賃業(yè)務(wù)起著財(cái)務(wù)杠桿的作用。

美國第13號財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告（SFAS13）說明了這種租賃除了包含有第三者直接參加的特點(diǎn)外，還有以下兩個(gè)特點(diǎn)：（1）出租人的貸款者提供的資金必須是沒有追索權(quán)的，盡管貸款者對出租資產(chǎn)可能具有追索權(quán)。在交易中，資金的數(shù)量必須能夠給出租人提供實(shí)質(zhì)的“”杠桿“”作用；（2）出租人的凈投資在租賃前期逐漸減少，到租賃后期又逐漸增加。

舉債經(jīng)營融資租賃可以給租賃雙方以及貸款者帶來一般租賃所不能獲得的特別利益。

首先，對物主出租人（多個(gè)產(chǎn)權(quán)參加者）來說：

（1）僅以遠(yuǎn)低于設(shè)備價(jià)款的現(xiàn)金投資（為設(shè)備價(jià)款20-40%），卻可成為物主得到全部所有權(quán)利益和享受殘值以及獲得相當(dāng)于對設(shè)備100%投資的稅法上的全部優(yōu)惠投資抵稅和加速折舊，以除低實(shí)際稅利率，大大加快對現(xiàn)金投資的回收；

（2）購買設(shè)備的貸款中有60-80%的資金是借款，因此，每年有大量利息可作為費(fèi)用而無須納稅，這使物主出租人大大減少了實(shí)付稅款，相應(yīng)提高了投資報(bào)酬率；

（3）借入的是不可追索的貸款，萬一承租人違約，為抵還借款，被清償?shù)臋?quán)限于設(shè)有擔(dān)保物權(quán)的出租資產(chǎn)，不涉及出租方其他資產(chǎn)。

其次，對承租人而言，不僅仍然擁有設(shè)備的全部使用權(quán)，而且能大幅度降低租金，因?yàn)椋?/span>

（1）出租人可以降低租金的形式讓承租人分享一部分他們可得到的擴(kuò)大了好幾倍的減稅優(yōu)惠；（2）出租方由多個(gè)產(chǎn)權(quán)參加得組成，這就分散了投資風(fēng)險(xiǎn)，從而有可能降低租金。再次，對貸款方來說，由于他得到了其價(jià)值高于貢款總額的設(shè)備第一留置權(quán)，收回貸款較有保障。

但是，舉債經(jīng)營融資租賃同時(shí)也增大了出租人的投資風(fēng)險(xiǎn)和貸款人的貸款風(fēng)險(xiǎn)。對出租人來說，由于產(chǎn)權(quán)利益后于債權(quán)利益，一旦承租人違約，出售設(shè)備的所得首先要償還欠貸款人的債務(wù)，剩下部分才歸出租人，出租人的20-40%的投資就有收不回來之虞。對貸款人來說，提供無追索權(quán)的貸款、，僅告分期收取租金得到償還，從這一點(diǎn)看，貸款風(fēng)險(xiǎn)較一般貸款大。

舉債經(jīng)營融資租賃的手續(xù)舉債經(jīng)營融資租賃涉及除出租人、承租人和供貨方以外的貸款者，因此，手續(xù)顯得較為復(fù)雜，不僅包括直接融資租賃的所有手續(xù)，通常還涉及到一個(gè)貸款合同的問題，大致以下步驟：

（1）未來承租人（用戶）根據(jù)自己的需要確定擬委托租賃的技術(shù)、設(shè)備，向租賃機(jī)構(gòu)遞交以下文件，提出租賃委托：

①項(xiàng)目建議書和可行性研究報(bào)告或設(shè)計(jì)任務(wù)書：

②用戶的工商登記證明文件和有關(guān)會(huì)計(jì)報(bào)表；

③填寫租賃委托書，并按國家規(guī)定的審批權(quán)限，加蓋申請單位、批準(zhǔn)單位公章；

④經(jīng)租賃機(jī)構(gòu)認(rèn)可的擔(dān)保單位出具的對承租人履行租賃合同給予擔(dān)保的不可撤消的保函。

（2）租賃機(jī)構(gòu)審查上述文件，向用戶提供初步租金概算，經(jīng)租賃機(jī)構(gòu)對項(xiàng)目的效益、企業(yè)還款能力和擔(dān)保人擔(dān)保資格等審定、批準(zhǔn)、確認(rèn)和同意后，同部立項(xiàng)，對外正式接受委托。

（3）與用戶最后商定租賃條件，制定租金概算方案，簽訂租賃合同，并由經(jīng)濟(jì)擔(dān)保人蓋章確認(rèn)擔(dān)保。

（4）出租人向貸款方取得長期貸款，貸款金額通常超過租賃物價(jià)格的50%，以租賃資產(chǎn)為抵押或以租金支付的轉(zhuǎn)讓為擔(dān)保或兩者兼而有之。

（5）出租人運(yùn)用貸款和自己的資金向賣主購買所需設(shè)備，同時(shí)，供貨方交貨，用戶驗(yàn)收。

（6）通知承租企業(yè)租賃合同正式起租，承租企業(yè)按起租通知規(guī)定按期支付租金。

（7）租賃期滿，承租企業(yè)可對租憑設(shè)備作如下選擇：以名義價(jià)購買、續(xù)租或?qū)⒆赓U設(shè)備退回租賃機(jī)構(gòu)。