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超干貨!中國融資租賃公司應(yīng)收賬款融資解析

點(diǎn)擊次數(shù):849    來源:融易學(xué)租賃研究院,由融資租賃行業(yè)發(fā)展 共同體綜合整理

應(yīng)賬款融資是融資租賃公司最主要的融資方式之一,它賦予了金融資產(chǎn)更大的流動(dòng)性,為租賃公司調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、擴(kuò)大經(jīng)營提供了新的手段。作為一種結(jié)構(gòu)融資方式,針對(duì)租賃公司的優(yōu)質(zhì)金融資產(chǎn),應(yīng)收賬款融資通過將復(fù)雜的信用功能分解成不同的組成部分,由租賃公司、銀行等金融機(jī)構(gòu)共同合作,各自發(fā)揮比較優(yōu)勢,實(shí)現(xiàn)了專業(yè)化分工,將這一信用產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和收益重新分配,帶來了金融體系效率的提高,增加了金融資產(chǎn)的安全性。

融資租賃公司的應(yīng)收賬款

融資租賃公司把自有或者對(duì)外融到的資金,用于租賃項(xiàng)目,通過和承租人簽訂租賃協(xié)議,在因此形成的租賃債權(quán)債務(wù)關(guān)系中,有權(quán)利向承租人收取租金、手續(xù)費(fèi)等收入。有時(shí),租賃公司也會(huì)因?yàn)槠渌麡I(yè)務(wù)而擁有向他人收取賬款的權(quán)利,例如租賃公司會(huì)和一般工商企業(yè)一樣,將資金以委托貸款的形式貸給客戶,在固定的期限內(nèi)向客戶回收本金和收取利息。如此這些有權(quán)利收取的款項(xiàng)就是租賃公司的應(yīng)收賬款。

租賃公司的應(yīng)收賬款是一項(xiàng)資產(chǎn),它是可能的未來利益,由租賃公司從已經(jīng)發(fā)生的租賃交易中取得和通過租賃交易控制,可以作為自己的資產(chǎn)確認(rèn)。這些應(yīng)收賬款符合并具備資產(chǎn)的三個(gè)特征,一是它被租賃公司擁有和控制;二是它有能力在將來為租賃公司產(chǎn)生凈現(xiàn)金流入;三是租賃公司能夠借助它獲得收益。

租賃公司的應(yīng)收賬款可以用來再融資,因?yàn)榭梢詰{借其自身產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流打理成基礎(chǔ)資產(chǎn),轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押給銀行等金融機(jī)構(gòu),一次性地?fù)Q取再融資資金。中國人民銀行關(guān)于應(yīng)收賬款融資的規(guī)定里,將租賃債權(quán)列入其所承認(rèn)的應(yīng)收賬款之列。中國人民銀行令[2007]第4號(hào)《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》的第四條就規(guī)定,“本辦法所稱的應(yīng)收賬款是指權(quán)利人因提供一定金額的貨物、服務(wù)或設(shè)施而獲得的要求義務(wù)人付款的權(quán)利,包括現(xiàn)有的和未來的金錢債權(quán)及其產(chǎn)生的收益,但不包括應(yīng)票據(jù)或其他有價(jià)證券而產(chǎn)生的付款請(qǐng)求權(quán)。(3)出租產(chǎn)生的債權(quán),包括出租動(dòng)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)。

租賃公司的應(yīng)收賬款是一項(xiàng)“金融資產(chǎn)”和“金融工具”,是其擁有的生產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn),是可分享其收益的所有權(quán)證,它和利息費(fèi)用/收入存在直接關(guān)聯(lián),具有現(xiàn)實(shí)價(jià)格和未來估價(jià),可以在金融市場上進(jìn)行交易,為其所有者提供即期或遠(yuǎn)期的貨幣收入流量。

國際通用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將租賃資產(chǎn)列入金融資產(chǎn)和金融工具。例如,國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)第39號(hào)準(zhǔn)則IAS39“金融工具:確認(rèn)和計(jì)量”中指出:“金融工具,指形成一個(gè)企業(yè)的金融資產(chǎn)并形成另一個(gè)企業(yè)的金融負(fù)債或權(quán)益工具的合同。金融資產(chǎn)指“從另一個(gè)企業(yè)收取現(xiàn)金或另一金融資產(chǎn)的合同權(quán)利?!?/span>

美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)第125號(hào)準(zhǔn)則“轉(zhuǎn)讓、服務(wù)金融該資產(chǎn)和清償負(fù)債會(huì)計(jì)“中的定義是”所謂金融資產(chǎn)和負(fù)債是認(rèn)定為金融工具的資產(chǎn)和負(fù)債,金融工具是指現(xiàn)金、一個(gè)實(shí)體所有權(quán)利益的存在形式或符合下列條件的合約:1、賦予一方向另一方提供現(xiàn)金或其他金融工具……合同義務(wù)?!?上述準(zhǔn)則的表述形式略有不同,但實(shí)質(zhì)是相同的,即金融工具是沒有物理形態(tài)的契約權(quán)利或承諾。既然是一項(xiàng)契約資產(chǎn),那么就可以隨時(shí)合并或分立成新的資產(chǎn),為了達(dá)到租賃公司融資的目的,可以通過當(dāng)事人之間的重新安排進(jìn)行新的組合。

我國的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》對(duì)金融工具的定義是“形成一個(gè)企業(yè)的金融資產(chǎn),并形成其他單位的金融負(fù)債或權(quán)益工具的合同?!庇伤汀镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第23號(hào)——金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》對(duì)金融資產(chǎn)會(huì)計(jì)處理進(jìn)行了規(guī)范,使國內(nèi)企業(yè)(包括銀行業(yè))在金融工具的確認(rèn)和計(jì)量與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則接軌?!?/span>


融資租賃公司為了經(jīng)營需要,要在規(guī)定許可的范圍內(nèi)盡可能進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營給企業(yè)創(chuàng)造收益,調(diào)整好資本結(jié)構(gòu),更要善于發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用,在資金籌集過程中將由自有資金和借貸資金形成的金融資產(chǎn)用于企業(yè)的再融資。

租賃應(yīng)收賬款融資的方式

租賃公司使用租賃應(yīng)收賬款進(jìn)行融資,是對(duì)基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的再次交易,屬于金融資產(chǎn)交易的創(chuàng)新。這項(xiàng)交易是通過合同予以管理和控制的。租賃公司可以通過自有資金的運(yùn)用,將現(xiàn)金資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為資產(chǎn)項(xiàng)下的應(yīng)收賬款,也可以通過對(duì)外融資獲得資金轉(zhuǎn)化為可以自由運(yùn)用的應(yīng)收賬款,還可以以形成債權(quán)和轉(zhuǎn)讓同時(shí)發(fā)生的“T+0”的方式進(jìn)行應(yīng)收賬款的資產(chǎn)交易。按照租賃公司的與應(yīng)收賬款債權(quán)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是否已發(fā)生實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)移的判斷方法,可將應(yīng)收賬款融資的融資方式劃分成應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、應(yīng)收賬款保理融資和應(yīng)收賬款證券化三種方式。

2.1應(yīng)收賬款質(zhì)押融資

租賃公司以應(yīng)收賬款債權(quán)的財(cái)產(chǎn)權(quán)利設(shè)置質(zhì)押向融資機(jī)構(gòu)融資,融資機(jī)構(gòu)在向租賃公司融通資金后,如果租賃公司無力付款或拒絕付款,融資機(jī)構(gòu)在向租賃公司請(qǐng)求履行義務(wù)未獲清償?shù)那闆r下,有權(quán)就設(shè)立質(zhì)押的出質(zhì)財(cái)產(chǎn)-應(yīng)收賬款做出處分。

租賃公司用既有的應(yīng)收賬款設(shè)立權(quán)利質(zhì)權(quán)上一般不會(huì)存在問題,因?yàn)樵O(shè)立質(zhì)押的兩個(gè)條件很容易具備,一是有收取租金等債權(quán)的合法合同,讓融資機(jī)構(gòu)可以擁有債權(quán)的書面憑證。二是作為質(zhì)權(quán)人的融資機(jī)構(gòu)可以通過占有權(quán)利憑證辦理出質(zhì)登記,達(dá)到控制該項(xiàng)權(quán)利的目的。

2.2 應(yīng)收賬款保理融資

租賃公司將收取租賃合同項(xiàng)下的租金以及全部延遲利息、 違約金、損害賠償金及其他費(fèi)用的全部權(quán)利轉(zhuǎn)讓給銀行,以獲得銀行的融資。租賃債權(quán)不單單是債權(quán)人請(qǐng)求債務(wù)人履行義務(wù)的權(quán)利,也作為債權(quán)人所有的財(cái)產(chǎn)的一部分,通過轉(zhuǎn)讓,租賃債權(quán)進(jìn)入了流通領(lǐng)域。在租賃債權(quán)的權(quán)利轉(zhuǎn)讓中取得對(duì)價(jià),實(shí)現(xiàn)租賃公司的資產(chǎn)變現(xiàn)功能,這樣的融資形式就是租賃保理。

租賃保理可以分為對(duì)租賃公司的有追索權(quán)保理和無追索權(quán)保理,其中無追索保理可以讓租賃公司實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款脫離財(cái)務(wù)報(bào)表的表外融資。

租賃保理產(chǎn)品在主要商業(yè)銀行均有推出,租賃公司的租賃產(chǎn)品可以和保理產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)對(duì)接,條件是必須有銀行認(rèn)可的租賃合同所形成的租賃債權(quán)。租賃保理對(duì)租賃公司和銀行而言是一項(xiàng)操作便捷的融資方式,租賃債權(quán)具備的特點(diǎn)和銀行對(duì)保理的要求非常匹配,所以租賃保理已經(jīng)成為銀行業(yè)務(wù)和租賃公司最主要的合作方式。

2.3 租賃應(yīng)收賬款證券化

租賃資產(chǎn)證券化是租賃公司把依據(jù)融資租賃合同所產(chǎn)生的未來應(yīng)收租金為基礎(chǔ)資產(chǎn),轉(zhuǎn)換成在金融市場上出售和流通的證券。租賃公司通過將被證券化的資產(chǎn)真實(shí)銷售給特設(shè)的SPE ,可以把證券化的租賃應(yīng)收賬款從資產(chǎn)負(fù)債表中剔除出去并確認(rèn)收益或損失,因此一般來說資產(chǎn)證券化也是一種不在資產(chǎn)負(fù)債表上顯示風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的表外融資方法,可以被用來改變租賃公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和降低其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

租賃資產(chǎn)證券化是租賃公司關(guān)注多年的融資手段,寄托著租賃界以此拓展資金融通渠道的期待。但由于我國債券市場的發(fā)展程度所限,特別是資產(chǎn)證券化在美國金融危機(jī)中扮演了的負(fù)面角色,本來就發(fā)展緩慢的國內(nèi)資產(chǎn)證券化的進(jìn)程更加謹(jǐn)慎前行。近來有復(fù)蘇并加速發(fā)展的跡象,金融租賃公司率先發(fā)行了數(shù)量和金額有限的“租賃專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”。在資產(chǎn)證券化仍然存在著資產(chǎn)評(píng)級(jí)、準(zhǔn)入資格、投放額度等高門檻的情況下,金融租賃公司和大型租賃公司將逐漸有更多機(jī)會(huì)開展租賃資產(chǎn)的證券化,其他租賃公司的參與尚需時(shí)日。

租賃資產(chǎn)轉(zhuǎn)移

租賃公司的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移是將其金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給出租人和承租人以外的第三方。規(guī)范金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的法律依據(jù)是《合同法》 第79條的規(guī)定“債權(quán)人可以將合同的權(quán)利部分或者全部轉(zhuǎn)讓給第三人?!?/span>

金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的情形非常多樣,比如資產(chǎn)證券化、應(yīng)收賬款出售、保理、質(zhì)押借款等都屬于租賃公司金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的范疇。金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移涉及的核心會(huì)計(jì)問題實(shí)質(zhì)上是金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移所導(dǎo)致的資產(chǎn)終止確認(rèn)問題。終止確認(rèn)將會(huì)對(duì)租賃公司的經(jīng)營損益狀況帶來直接的影響,也會(huì)給會(huì)計(jì)信息的各使用方帶來不同的經(jīng)濟(jì)利益。

金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的總目標(biāo)是改善租賃公司的整體財(cái)務(wù)狀況,無論是改變資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、調(diào)整資產(chǎn)的流動(dòng)性,還是降低信用風(fēng)險(xiǎn)或提高資本充足率,根本上為了提高租賃公司的收益水平或改善財(cái)務(wù)狀況。這種金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的交易結(jié)構(gòu)的安排是以租賃公司為主體開展,成為其租賃公司經(jīng)營活動(dòng)的最重要組成部分之一,反映在租賃公司的財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)報(bào)告中。

金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的本質(zhì)問題是租賃公司轉(zhuǎn)讓金融資產(chǎn)交易在實(shí)質(zhì)上是銷售行為還是融資行為。若認(rèn)定是銷售,那么資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的結(jié)果是租賃公司終止確認(rèn)已轉(zhuǎn)讓的金融資產(chǎn),并確認(rèn)一項(xiàng)銷售的取得;若轉(zhuǎn)移是融資行為,那么金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的結(jié)果是租賃公司發(fā)生一項(xiàng)新的負(fù)債,需進(jìn)行新負(fù)債的初始確認(rèn)。租賃公司轉(zhuǎn)讓金融資產(chǎn)的性質(zhì)是銷售還是融資并不是以租賃公司的意愿所決定,需要根據(jù)客觀事實(shí)進(jìn)行專業(yè)判斷才能得出結(jié)論。

租賃公司金融該資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的基本法律框架是《合同法》的一些法律條文,如第81條規(guī)定“債權(quán)人轉(zhuǎn)讓權(quán)利的,受讓人取得與債權(quán)有關(guān)的從權(quán)利,但該從權(quán)利專屬于債權(quán)人自身的除外?!弊赓U合同規(guī)定了租賃公司持有對(duì)承租人的債權(quán)以及對(duì)租賃物件的物權(quán),在租賃債權(quán)有關(guān)的權(quán)利轉(zhuǎn)讓給第三方時(shí),租賃物件的物權(quán)有關(guān)的權(quán)利仍然繼續(xù)專屬于租賃公司。再比如,《合同法》第80條規(guī)定,“債權(quán)人轉(zhuǎn)讓權(quán)利的,債權(quán)人應(yīng)當(dāng)通知債務(wù)人。未經(jīng)通知,該債權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)債務(wù)人不發(fā)生效力?!卑创藯l款,租賃公司轉(zhuǎn)讓債權(quán)應(yīng)當(dāng)通知承租人。

有關(guān)金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的規(guī)定

4.1國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的規(guī)定

美國自20世紀(jì)80年代以來,適應(yīng)資產(chǎn)證券化的需要,先后頒布了一系列資產(chǎn)證券化的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,規(guī)范資產(chǎn)證券化的財(cái)務(wù)處理。美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(FASB)于1983年頒布了第77號(hào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則FAS77。根據(jù)FAS77,當(dāng)下列條件滿足時(shí),一項(xiàng)有追索權(quán)的資產(chǎn)出售,可被確認(rèn)為表外化:a.讓渡者放棄對(duì)于資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)利益;b.追索權(quán)義務(wù)是合理可估計(jì)的;c.不能以追索權(quán)以外的形式回購。

其后,美國又于1996年12月31日后生效了新的“金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、服務(wù)及債務(wù)清償會(huì)計(jì)準(zhǔn)則”(FAS125)來替代或修改關(guān)于相關(guān)準(zhǔn)則(FAS77)和技術(shù)公告。FAS125保留了FAS77關(guān)于追索權(quán)的相應(yīng)規(guī)定,但對(duì)其是否當(dāng)作銷售卻提出了更多的判斷思路,如有些回購可做銷售,有些則不能,完全視企業(yè)情況而定。從而使FAS 125更靈活,更具職業(yè)判斷性。但FAS 125頒布以后,仍然有許多需要澄清和解決的問題,為此FASB在2000年9月又頒布了新的“金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、服務(wù)及債務(wù)清償會(huì)計(jì)準(zhǔn)則”(FAS140),以FAS140來代替FAS125。FAS140對(duì)金融資產(chǎn)的終止確認(rèn)采用“金融合成分析法”,該法以是否放棄金融資產(chǎn)的控制權(quán),而非風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬轉(zhuǎn)移的程度作為金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。FAS140中規(guī)定只要滿足3個(gè)條件,資產(chǎn)轉(zhuǎn)移就可被認(rèn)定為真實(shí)銷售:a.資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓可以“推斷”出破產(chǎn)隔離似的真實(shí)銷售;b.受讓人是合格的SPV;c.轉(zhuǎn)讓方放棄資產(chǎn)控制權(quán)。

日本企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對(duì)于資產(chǎn)的表外化沒有明確的準(zhǔn)則。1999年1月,日本企業(yè)會(huì)計(jì)審議會(huì)頒布了《金融商品意見書》和《金融商品會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》,對(duì)金融資產(chǎn)讓渡表外化的必要條件做了規(guī)定。日本注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)與2000年1月頒布了《關(guān)于金融商品跨級(jí)的實(shí)務(wù)指導(dǎo)》,規(guī)定了具體的表外化準(zhǔn)則。日本金融資產(chǎn)表外化的具體條件有:a.對(duì)于被讓渡的金融資產(chǎn),受讓人在契約上的權(quán)利得到法律保障,不受讓渡人和債權(quán)人的侵害;b.受讓人能夠以通常的辦法直接或間接地享有讓渡金融資產(chǎn)在契約上的權(quán)利;c.對(duì)于讓渡的金融資產(chǎn),在金融資產(chǎn)到期前讓渡人實(shí)質(zhì)上不具有回購的權(quán)利和義務(wù)。

4.2我國的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的規(guī)定

我國在相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi),缺乏對(duì)金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移相應(yīng)的會(huì)計(jì)規(guī)范指引,金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移過程中與所有權(quán)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬如何確認(rèn),如何就相應(yīng)的權(quán)利和義務(wù)納入報(bào)表的會(huì)計(jì)處理問題沒有相應(yīng)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行規(guī)范。

財(cái)政部參照國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,依據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則—基本準(zhǔn)則》,于2006年10月頒發(fā)了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第23號(hào)—金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》(CAS23),主要就金融資產(chǎn)(含單項(xiàng)或一組類似金融資產(chǎn))轉(zhuǎn)移的確認(rèn)和計(jì)量進(jìn)行規(guī)范。CAS23的出臺(tái)為金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的會(huì)計(jì)處理提供了依據(jù),也為金融衍生創(chuàng)新產(chǎn)品的定價(jià)提供了支持,適用于包括租賃公司金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移在內(nèi)的會(huì)計(jì)規(guī)范。

4.3金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的主要情形

CAS23規(guī)定金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的主要情形包括兩種:

(1)將收取金融資產(chǎn)現(xiàn)金流量的權(quán)利轉(zhuǎn)移給另一方。如一般情形下的租賃債權(quán)的保理,租賃公司購入債券的不含回購條款的出售等情況

(2)將金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給另一方,但保留收取金融資產(chǎn)現(xiàn)金流量的權(quán)利,并承擔(dān)將收取的現(xiàn)金流量支付給最終收款方的義務(wù),同時(shí)滿足下列條件:

①從該金融資產(chǎn)收到對(duì)等的現(xiàn)金流量時(shí),才有義務(wù)將其支付給最終收款方。

②根據(jù)合同約定,不能出售該金融資產(chǎn)或作為擔(dān)保物,但可以將其作為對(duì)最終收款方支付現(xiàn)金流量的保證;

③有義務(wù)將收取的現(xiàn)金流量及時(shí)支付給最終收款方?! ?/span>

第二種情形的典型例子是租賃資產(chǎn)證券化。

4.4金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的類型

CAS23將金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移分為整體轉(zhuǎn)移和部分轉(zhuǎn)移兩大類,部分轉(zhuǎn)移具體是指以下三種情形:

(1)將金融資產(chǎn)所產(chǎn)生現(xiàn)金流量中特定、可辨認(rèn)部分轉(zhuǎn)移,如租賃公司將一組性質(zhì)類似的租賃合同的租金的應(yīng)收利息和本金轉(zhuǎn)移給另外一方,而自己保留剩余的一部分;

(2)將金融資產(chǎn)所產(chǎn)生全部現(xiàn)金流量的一定比例轉(zhuǎn)移,如租賃公司將一項(xiàng)租賃合同項(xiàng)下的本金和應(yīng)收利息合計(jì)的一定比例轉(zhuǎn)移給另外一方,自己保留剩余的部分;

(3)將金融資產(chǎn)所產(chǎn)生現(xiàn)金流量中特定、可辨認(rèn)部分的一定比例轉(zhuǎn)移,如租賃公司將一組性質(zhì)類似的租賃合同項(xiàng)下的租金的應(yīng)收利息和本金按一定比例轉(zhuǎn)移給另外一方,自己保留剩余的部分。

4.5財(cái)務(wù)報(bào)表上資產(chǎn)的終止確認(rèn)

金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移可分為三種情況,區(qū)分不同情況的主線是金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是否轉(zhuǎn)移以及控制權(quán)的判斷,并進(jìn)行相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理?!?/span>

(1) 幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬已轉(zhuǎn)移,終止確認(rèn)。如果租賃公司已將金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給轉(zhuǎn)入方的,應(yīng)當(dāng)終止確認(rèn)該金融資產(chǎn);

(2)幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬未轉(zhuǎn)移,不應(yīng)終止確認(rèn)。如果租賃公司將金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)出但同時(shí)保留了金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的,不應(yīng)終止確認(rèn)該金融資產(chǎn)。

(3)處于二者之間的情形,判斷控制權(quán)。如果租賃公司既沒有轉(zhuǎn)移也沒有保留金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的,形成一種“中立”情形,應(yīng)當(dāng)分別以下情況處理:

① 放棄了對(duì)該金融資產(chǎn)控制的,應(yīng)當(dāng)終止確認(rèn)該金融資產(chǎn)。

② 未放棄對(duì)該金融資產(chǎn)控制的,應(yīng)當(dāng)按其繼續(xù)涉入該金融資產(chǎn)的程度確認(rèn)金融資產(chǎn),并相應(yīng)確認(rèn)有關(guān)負(fù)債。繼續(xù)涉入金融資產(chǎn)的程度,指該金融資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)使租賃公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)水平。

4.6 對(duì)幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬已轉(zhuǎn)移的情況判斷

租賃公司應(yīng)當(dāng)比較金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移前后所面臨的風(fēng)險(xiǎn),判斷是否已將金融資產(chǎn)所有權(quán)上的幾乎所有風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給了轉(zhuǎn)入方:

(1)租賃公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)因金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變的,表明該租賃公司已將金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給了轉(zhuǎn)入方,如在租賃公司不對(duì)現(xiàn)金流的回收承擔(dān)任何保證義務(wù)的金融資產(chǎn)出售;

(2)租賃公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)沒有因金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變的,表明該租賃公司仍保留了金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬,如租賃公司金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移后仍然要對(duì)該金融資產(chǎn)可能發(fā)生的信用損失進(jìn)行全額補(bǔ)償?shù)挠凶匪鳈?quán)的保理情況等。

4.7 對(duì)控制權(quán)的判斷

租賃公司在判斷是否已放棄對(duì)所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)的控制時(shí),應(yīng)當(dāng)注意受讓方是否擁有出售該金融資產(chǎn)的實(shí)際能力。如果受讓方能夠單獨(dú)將轉(zhuǎn)入的金融資產(chǎn)整體出售給與其不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的第三方,而且沒有額外條件對(duì)此項(xiàng)出售加以限制的,表明原租賃公司已放棄對(duì)該金融資產(chǎn)的控制。

4.8 金融資產(chǎn)實(shí)質(zhì)轉(zhuǎn)移的幾種具體情況判斷

由于金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的形式多樣,租賃公司在判斷金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移是否符合CAS23規(guī)定的金融資產(chǎn)終止確認(rèn)條件時(shí),應(yīng)當(dāng)注重處理以下幾種情況: 

(1)在附有追索權(quán)的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓如租賃保理中,租賃公司將予回購的資產(chǎn)與售出的金融資產(chǎn)相同、回購價(jià)格和剩余債權(quán)相同,不應(yīng)終止確認(rèn)所出售的金融資產(chǎn)?! ?/span>

(2)租賃公司在金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移后只保留了優(yōu)先按公允價(jià)值回購該金融資產(chǎn)的權(quán)利的(在轉(zhuǎn)入方出售該金融資產(chǎn)的情況下),應(yīng)當(dāng)終止確認(rèn)所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)。

(3)租賃公司在采用保留次級(jí)權(quán)益或提供信用擔(dān)保進(jìn)行信用增級(jí)的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移如資產(chǎn)證券化中,租賃公司保留了所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)所有權(quán)的上幾乎所有風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的,不應(yīng)終止確認(rèn)所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)。

(4)租賃公司只保留了所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)所有權(quán)上的較大部分(非幾乎所有)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬且能控制所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)的,應(yīng)當(dāng)按其繼續(xù)涉入所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)的程度確認(rèn)相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債。

應(yīng)收賬款融資的會(huì)計(jì)處理

5.1會(huì)計(jì)確認(rèn)

租賃公司的會(huì)計(jì)確認(rèn)是將某一租賃項(xiàng)目的資產(chǎn)、負(fù)債、營業(yè)收入、費(fèi)用正式地計(jì)入或列入公司的具體財(cái)務(wù)報(bào)表的過程,它包括同時(shí)用文字和數(shù)字描述某一項(xiàng)目,其金額包括在報(bào)表總計(jì)之中。

一項(xiàng)通過租賃金融資產(chǎn)進(jìn)行再融資的過程,要在財(cái)務(wù)上對(duì)資產(chǎn)的出售與融資的做出判斷,并因此進(jìn)行不同的會(huì)計(jì)確認(rèn)。判斷一項(xiàng)資產(chǎn)證券化交易是出售還是融資,通常采用兩種方法,即“風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬分析法”和“金融合成分析法”。

5.1.1風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬分析法

如用風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬分析法分析,如果租賃公司轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)后仍然保留已轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)實(shí)質(zhì)上所有的收益和風(fēng)險(xiǎn),那么轉(zhuǎn)讓交易應(yīng)視同擔(dān)保融資,金融資產(chǎn)仍然繼續(xù)被確認(rèn)為發(fā)起人的負(fù)債;如果租賃公司轉(zhuǎn)讓了相關(guān)的資產(chǎn)后,金融資產(chǎn)實(shí)質(zhì)上所有的收益和風(fēng)險(xiǎn)也隨之轉(zhuǎn)移出去,那么,交易的資產(chǎn)應(yīng)作銷售處理,所募集的資金應(yīng)作為一項(xiàng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入并同時(shí)確認(rèn)相關(guān)的損益。

5.1.2 金融合成分析法

如用金融合成分析法分析,對(duì)已經(jīng)確認(rèn)過的金融資產(chǎn),因發(fā)生轉(zhuǎn)移性的交易面臨再確認(rèn)或終止確認(rèn)的處理,取決于租賃公司的銷售意圖,即決定一項(xiàng)資產(chǎn)交易能否作為銷售處理要看其控制權(quán)是否已由轉(zhuǎn)讓方轉(zhuǎn)移受讓方,而不是看交易形式。在金融合成分析法下,更偏向于把金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓視為銷售進(jìn)行表外處理。

5.2應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理

租賃公司將其按照租賃合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款出售給銀行等金融機(jī)構(gòu),在進(jìn)行會(huì)計(jì)核算時(shí)應(yīng)按照“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則充分考慮交易的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)。對(duì)于有明確的證據(jù)表明有關(guān)交易事項(xiàng)滿足銷售確認(rèn)條件,如與應(yīng)收賬款有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)酬實(shí)質(zhì)上已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)移的等,會(huì)計(jì)事項(xiàng)應(yīng)按照出售應(yīng)收賬款處理,并確認(rèn)相關(guān)損益。否則,應(yīng)作為以應(yīng)收賬款為質(zhì)押取得借款進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。

5.3 以應(yīng)收賬款為質(zhì)押取得借款的會(huì)計(jì)處理

租賃公司將應(yīng)收賬款提供給銀行作為其向銀行借款的質(zhì)押,與應(yīng)收賬款有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬并未轉(zhuǎn)移,所以,租賃公司轉(zhuǎn)讓金融資產(chǎn)所獲得的資金當(dāng)作負(fù)債處理。租賃公司應(yīng)定期支付自銀行等金融機(jī)構(gòu)借入款項(xiàng)的本息,并對(duì)相關(guān)債權(quán)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。

5.4 應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的會(huì)計(jì)處理

5.4.1 無追索權(quán)的應(yīng)收賬款出售的會(huì)計(jì)處理

租賃公司將應(yīng)收賬款出售給銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行無追索租賃保理融資,根據(jù)租賃公司、承租人及銀行之間的協(xié)議,在所售應(yīng)收賬款到期無法收回時(shí),銀行等金融機(jī)構(gòu)不向出售應(yīng)收賬款的租賃公司進(jìn)行追償,所售應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)完全由銀行等金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)。這是租賃公司最樂于接受的融資方式,可以達(dá)到將既有的租賃金融資產(chǎn)出列財(cái)務(wù)報(bào)表的效果,而且在實(shí)務(wù)中,租賃公司更愿意將未支付租賃物件貨款的新租賃項(xiàng)目推介給銀行等金融機(jī)構(gòu),使用T+0方式做成租賃保理。在這種情況下應(yīng)按以下規(guī)定進(jìn)行會(huì)計(jì)處理:租賃公司應(yīng)按實(shí)際收到的款項(xiàng),借記“銀行存款”等科目,按照協(xié)議中約定預(yù)計(jì)將發(fā)生的銷售退回和銷售折讓(包括現(xiàn)金折扣,下同)的金額借記“其他應(yīng)收款”科目,按售出應(yīng)收賬款已提取的壞賬準(zhǔn)備金額借記“壞賬準(zhǔn)備”科日,按照應(yīng)支付的相關(guān)手續(xù)費(fèi)的金額借記“財(cái)務(wù)費(fèi)用”科目,按售出應(yīng)收賬款的賬面余額貸記“應(yīng)收賬款”科目,借貸方差額借記“營業(yè)外支出——應(yīng)收賬款融資損失”或貸記“營業(yè)外收入——應(yīng)收賬款融資收益”科目。

5.4.2 附追索權(quán)的應(yīng)收賬款出售的會(huì)計(jì)處理

租賃公司在出售應(yīng)收賬款的過程中如附有追索權(quán),即在有關(guān)應(yīng)收賬款到期無法從債務(wù)人處收回時(shí),銀行有權(quán)向出售應(yīng)收賬款的租賃公司追償,或按照協(xié)議約定,租賃公司有義務(wù)按照約定金額自銀行等金融機(jī)構(gòu)回購部分應(yīng)收賬款,應(yīng)收賬款的壞賬風(fēng)險(xiǎn)由售出應(yīng)收賬款的租賃公司負(fù)擔(dān)。這樣的保理融資是現(xiàn)時(shí)租賃保理資金市場上使用最多的融資方式。在這種情況下,會(huì)計(jì)處理與以應(yīng)收賬款為質(zhì)押取得借款時(shí)的會(huì)計(jì)處理相同。

5.5 租賃資產(chǎn)證券化的會(huì)計(jì)處理

從會(huì)計(jì)的角度出發(fā),資產(chǎn)證券化的會(huì)計(jì)確認(rèn)的第一步工作同樣是確認(rèn)基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓是否屬于銷售,而這一點(diǎn)既是銷售的確認(rèn)問題,也是資產(chǎn)和負(fù)債的確認(rèn)問題。與其他形式的應(yīng)收賬款融資的情形相同,如果作為銷售,則意味著轉(zhuǎn)讓方取得收入而放棄資產(chǎn),需要終止確認(rèn)所放棄的資產(chǎn);如果不作為銷售,則轉(zhuǎn)讓方所轉(zhuǎn)讓的只是采取轉(zhuǎn)讓形式而實(shí)際上是資產(chǎn)的抵押,并以此暫時(shí)取得現(xiàn)金資產(chǎn)的使用權(quán),因此,意味著一項(xiàng)新的負(fù)債的誕生。

5.5.1 資產(chǎn)證券化的資產(chǎn)銷售判斷的特殊性

租賃公司發(fā)起租賃資產(chǎn)證券化的目的在于將流動(dòng)性差的資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金收入,租賃公司關(guān)心財(cái)務(wù)報(bào)表中的負(fù)債水平,希望保持適度的債務(wù)杠桿比率和利息保障比率。作為金融機(jī)構(gòu)的租賃公司更為關(guān)心提高資本充足率,希望減少風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的總額。因此,租賃公司一般都希望資產(chǎn)證券化作為表外處理并確認(rèn)交易損益。但轉(zhuǎn)讓交易的會(huì)計(jì)確認(rèn)以事實(shí)為依據(jù)而非轉(zhuǎn)讓方的意愿,從而引起關(guān)于銷售確認(rèn)的判斷標(biāo)準(zhǔn)問題。在資產(chǎn)證券化的融資手段日益發(fā)展和復(fù)雜化的今天,資產(chǎn)證券化的交易合約已不是一個(gè)不可分割的資產(chǎn)組合整體,而是包含了多個(gè)合約的集合體。資產(chǎn)證券發(fā)起人為了證券化的實(shí)現(xiàn),需要提高債券的信用等級(jí),通常保留了基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的部分風(fēng)險(xiǎn)和和義務(wù)。因此,如果以與資產(chǎn)證券化交易有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是否完全轉(zhuǎn)移為標(biāo)準(zhǔn)做出金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓是否算作銷售的判斷,比其他的應(yīng)收賬款融資的情形要更加復(fù)雜。

(1) 資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬與資產(chǎn)的控制權(quán)產(chǎn)生分離

在資產(chǎn)證券化交易中,多項(xiàng)復(fù)雜的合約安排使得基礎(chǔ)資產(chǎn)的控制權(quán)與其對(duì)應(yīng)的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生了部分分離,即由于資產(chǎn)證券化,發(fā)起人可能在整體已經(jīng)放棄了基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的控制權(quán),但從具體方面看,卻仍然保留已放棄控制權(quán)的金融產(chǎn)上的部分風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬。

例如,金融資產(chǎn)的原始權(quán)益人租賃公司可能對(duì)所轉(zhuǎn)讓金融該資產(chǎn)保留日后繼續(xù)提供服務(wù)的權(quán)利。這些服務(wù)包括管理基礎(chǔ)資產(chǎn)、負(fù)責(zé)租金的回收、向其他合同條款規(guī)定的服務(wù)人支付合同款項(xiàng)等,這些服務(wù)內(nèi)生于基礎(chǔ)資產(chǎn)中,隨基礎(chǔ)資產(chǎn)的取得和存在。因證券化安排,基礎(chǔ)資產(chǎn)將和這些服務(wù)分離,服務(wù)成為一個(gè)單獨(dú)的資產(chǎn)項(xiàng)目保留在原始權(quán)益人方而需要確認(rèn)和計(jì)量。

又如,為了提升信用評(píng)級(jí),資產(chǎn)證券化大都采用信用等級(jí)的措施,將“專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”的收益憑證分成優(yōu)先級(jí)和次級(jí),次級(jí)收益憑證有原始權(quán)益人認(rèn)購,償付的順序在優(yōu)先憑證之后,類似于原始權(quán)益人提供了反擔(dān)保,這樣內(nèi)部的內(nèi)部信用增級(jí)措施意味著不能將基礎(chǔ)資產(chǎn)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)完全轉(zhuǎn)移出去,真實(shí)的銷售無從實(shí)現(xiàn)。

此外,資產(chǎn)證券化可能附有回購協(xié)議,即轉(zhuǎn)讓方向受讓方書面承諾將來某一天以現(xiàn)金加上利息重新獲得資產(chǎn),這樣的資產(chǎn)證券化具有銷售和負(fù)債的雙重性質(zhì);資產(chǎn)證券化也可能附有追索權(quán)協(xié)議,無論這樣的交易是銷售還是融資性質(zhì),直接的附追索權(quán)義務(wù)對(duì)轉(zhuǎn)讓人而言都意味著負(fù)債的存在。

(2)基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬具有分解性

在簡單的資產(chǎn)交易中,未來經(jīng)濟(jì)利益的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是一個(gè)整體,但是在在資產(chǎn)證券化交易中,通過合約安排,某基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬可以被分解為若干不同性質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬。其中一些風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬已被轉(zhuǎn)移,而另一些可能保留在發(fā)起人方。

5.5.2租賃資產(chǎn)證券化的銷售判斷

運(yùn)用資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬分析法處理上述復(fù)雜的資產(chǎn)證券化交易時(shí)遇到難題,以“風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是否全部轉(zhuǎn)移”的標(biāo)準(zhǔn)在資產(chǎn)證券化交易中難以實(shí)施。如果根據(jù)重要性原則“將風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬全部轉(zhuǎn)移”改為“實(shí)質(zhì)上風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬全部轉(zhuǎn)移”,在實(shí)踐中仍然會(huì)產(chǎn)生操作難度大、不同的人有不同的理解等難以統(tǒng)一確定標(biāo)準(zhǔn)的問題。

在此情況下,對(duì)于資產(chǎn)證券化的資產(chǎn)交易,解決問題的關(guān)鍵不在于是否“風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬全部轉(zhuǎn)移”或“實(shí)質(zhì)上風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬全部轉(zhuǎn)移”,而在于通過資產(chǎn)的控制權(quán)來判斷。如會(huì)計(jì)中資產(chǎn)的定義那樣“資產(chǎn)是可能的未來經(jīng)濟(jì)利益,它是特定個(gè)體從已經(jīng)發(fā)生的交易或事項(xiàng)所取得并控制的”。這里的標(biāo)準(zhǔn)之一是資產(chǎn)能否被個(gè)體所擁有或控制。簡單交易下,由于控制和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬是統(tǒng)一的,風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬全部轉(zhuǎn)移必然意味著控制的放棄。因此,強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的全部轉(zhuǎn)移也就是強(qiáng)調(diào)控制的放棄。但在金融資產(chǎn)和負(fù)債較為發(fā)展的今天,資產(chǎn)控制的放棄和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬全部轉(zhuǎn)移并不完全相同 。因此,以資產(chǎn)的控制權(quán)來決定資產(chǎn)的歸屬,更能符合今天經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。

關(guān)于租賃資產(chǎn)證券化中的租賃公司是否放棄資產(chǎn)控制權(quán)的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)是,一個(gè)金融資產(chǎn)的受讓者是否控制著該項(xiàng)資產(chǎn),即受讓人是否可以將其抵押或進(jìn)行交易。按照控制權(quán)是否放棄來判斷資產(chǎn)證券化交易時(shí)銷售行為還是融資行為,只要交易發(fā)生后,租賃公司放棄了對(duì)所轉(zhuǎn)讓基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的控制權(quán),交易就可認(rèn)為是銷售交易,所轉(zhuǎn)讓的基礎(chǔ)資產(chǎn)就應(yīng)該終止確認(rèn);反之,資產(chǎn)證券化交易發(fā)生后,若租賃公司并沒有放棄對(duì)所轉(zhuǎn)讓的基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的控制權(quán),則交易就不能終止確認(rèn)而必須保留在租賃公司的資產(chǎn)負(fù)債表中,由于轉(zhuǎn)讓所得的款項(xiàng)則作為租賃公司的負(fù)債進(jìn)行確認(rèn)。


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