曾經(jīng)做大規(guī)模的大標(biāo)業(yè)務(wù)，已經(jīng)成為網(wǎng)貸平臺(tái)登記備案的攔路虎。各大標(biāo)平臺(tái)亟待處置存量大額資產(chǎn)，以求通過(guò)監(jiān)管備案。

“去年年底57號(hào)文公布了以后，紅嶺創(chuàng)投能不能合規(guī)備案，很多人沒(méi)有信心。”1月27日，網(wǎng)貸大標(biāo)平臺(tái)紅嶺創(chuàng)投董事長(zhǎng)周世平稱(chēng)，紅嶺創(chuàng)投備案的唯一障礙，就是原有的大額存量資產(chǎn)不合規(guī)，目前最大的問(wèn)題就是存量資產(chǎn)處置。因此，在單獨(dú)申請(qǐng)備案的同時(shí)，還將與其他平臺(tái)一起聯(lián)合備案。

大額資產(chǎn)成為備案的主要障礙，是大標(biāo)平臺(tái)共同面臨的問(wèn)題。多名業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，大標(biāo)平臺(tái)要想通過(guò)備案，必須要化解存量資產(chǎn)。但能否找到接盤(pán)方，要看資產(chǎn)質(zhì)量、業(yè)務(wù)是否合乎政策環(huán)境，找到合適的接盤(pán)方并不容易，一些小標(biāo)平臺(tái)若要通過(guò)備案、改善業(yè)務(wù)，也需要尋找新的股東進(jìn)入。

存量大標(biāo)成備案大障礙

在網(wǎng)貸行業(yè)，紅嶺創(chuàng)投以大標(biāo)知名。1月27日的存管與備案進(jìn)展說(shuō)明會(huì)上，面對(duì)上百投資人對(duì)備案進(jìn)展的追問(wèn)，紅嶺創(chuàng)投董事長(zhǎng)周世平稱(chēng)，紅嶺創(chuàng)投備案的唯一的障礙，就是原有的大額存量資產(chǎn)，被定義不合規(guī)的資產(chǎn)，所以目前最大的問(wèn)題就是存量資產(chǎn)處置。

所謂57號(hào)文，是指網(wǎng)貸整治辦2017年12月下發(fā)的“關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知”。該通知要求，各地最遲應(yīng)于2018年6月末之前，完成整改驗(yàn)收以及后續(xù)備案登記，而2016年8月24日后新設(shè)立的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)或新從事網(wǎng)貸的機(jī)構(gòu)，原則上不予備案登記。距離備案時(shí)間到期，目前剩下的時(shí)間無(wú)多。

周世平稱(chēng)，合規(guī)備案有幾個(gè)前提條件，第一是存量資產(chǎn)的處置，第二是合規(guī)資產(chǎn)開(kāi)發(fā)，第三是銀行存管，第四是信息披露，另外還有ICP（網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容服務(wù)商）金融資質(zhì)。而紅嶺創(chuàng)投最大的問(wèn)題是存量資產(chǎn)處置，為此銀行存管也進(jìn)展不快。

2016年8月24日，十部委發(fā)布監(jiān)管規(guī)定，已經(jīng)對(duì)網(wǎng)貸大標(biāo)進(jìn)行“死刑”宣判。根據(jù)紅嶺創(chuàng)投總裁項(xiàng)旭透露，截至目前，該平臺(tái)大額資產(chǎn)存量約為110億元。如何處理這些存量資產(chǎn)，成為擺在其備案面前的最大難題。業(yè)內(nèi)人士向第一財(cái)經(jīng)分析，紅嶺創(chuàng)投涉房資產(chǎn)較多，處置也需要大量資金，但現(xiàn)在又趕上房地產(chǎn)調(diào)控，要找到接盤(pán)方可能會(huì)比較難。

大額資產(chǎn)并不是紅嶺創(chuàng)投獨(dú)自面臨的問(wèn)題。由于各地驗(yàn)收、備案規(guī)則不一，每家平臺(tái)面臨的情況都不相同。某業(yè)內(nèi)人士此前曾向第一財(cái)經(jīng)透露，廣東10億元以上的平臺(tái)，有省級(jí)金融辦和銀監(jiān)局雙驗(yàn)收。

廣州安易達(dá)網(wǎng)絡(luò)小貸總經(jīng)理徐北說(shuō)，違規(guī)自融、大標(biāo)、息費(fèi)、信批都是備案的必須條件，但對(duì)大標(biāo)平臺(tái)來(lái)說(shuō)，要想通過(guò)備案，必須解決存量大標(biāo)。

“解決大標(biāo)主要有兩種辦法，要么轉(zhuǎn)出去，要么賣(mài)掉。”廣州互金協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)方頌對(duì)第一財(cái)經(jīng)稱(chēng)，前一種是將大標(biāo)資產(chǎn)從現(xiàn)有平臺(tái)剝離，后一種則是找到接盤(pán)方徹底賣(mài)掉。能否找到接盤(pán)方，要看具體資產(chǎn)質(zhì)量、業(yè)務(wù)是否合乎政策環(huán)境。此外，通常大標(biāo)資產(chǎn)方也是銀行的目標(biāo)客戶(hù)，如果符合政策，在銀行貸款并不難。但不能得到銀行支持，就說(shuō)明至少在監(jiān)管政策上與監(jiān)管要求不符，因此要找到合適的接盤(pán)方并不容易。

“目前來(lái)看，各家平臺(tái)都在采取存量轉(zhuǎn)化的措施，各家都差不多。”周世平稱(chēng)，從與地方監(jiān)管溝通的情況來(lái)看，原有的存量資產(chǎn)可以作為歷史原因承接。同時(shí)也計(jì)劃通過(guò)其控制的其他公司來(lái)承接紅嶺創(chuàng)投的存量大標(biāo)資產(chǎn)，在投資人的用戶(hù)體系里進(jìn)行置換。此外，該平臺(tái)也在開(kāi)發(fā)符合監(jiān)管要求的其他小額借貸產(chǎn)品。

周世平還稱(chēng)，基于上述考慮，紅嶺創(chuàng)投準(zhǔn)備今年三月底開(kāi)始進(jìn)行備案。同時(shí)，紅嶺創(chuàng)投還聯(lián)合了上市公司、國(guó)有控股公司等成立新的平臺(tái)，按照新的監(jiān)管規(guī)則運(yùn)作，上線(xiàn)以后符合合規(guī)資產(chǎn)要求，也在申請(qǐng)合規(guī)備案?！安还軉为?dú)備案，還是聯(lián)合備案，總有一條路能走通”。

小平臺(tái)尋求“金主”

大標(biāo)平臺(tái)為通過(guò)備案發(fā)愁，一些以小標(biāo)為主的平臺(tái)，卻在吸引各路資本，網(wǎng)貸平臺(tái)買(mǎi)、賣(mài)“殼”也活躍起來(lái)。

日前，深圳網(wǎng)貸平臺(tái)易享貸宣布，該平臺(tái)已經(jīng)獲得建筑裝飾企業(yè)立捷國(guó)際投資控股集團(tuán)的2245萬(wàn)元投資，后者獲得易享貸51%股權(quán)。據(jù)其披露，該平臺(tái)10萬(wàn)元以下的借款占比超過(guò)75%，已經(jīng)啟動(dòng)申請(qǐng)備案。

這是否意味著小標(biāo)平臺(tái)備案相對(duì)容易?“活躍是很活躍，但成交很少。”徐北說(shuō)，各地備案、驗(yàn)收細(xì)則不同，而且“上不封頂、下不保底”，能否最終通過(guò)備案很難說(shuō)。買(mǎi)、賣(mài)“殼”大多停留在紙面協(xié)議階段，真正成交的非常少。

廣州某平臺(tái)人士稱(chēng)，很多網(wǎng)貸平臺(tái)買(mǎi)賣(mài)殼，都以備案成功作為付款條件。按照監(jiān)管要求，在信披方面網(wǎng)貸的借貸、貸后處理等信息，要“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”的進(jìn)行處理，而標(biāo)的金額小、數(shù)量多，平臺(tái)基本上都是批量處理，也不符合監(jiān)管要求。

這在北京2017年7月出臺(tái)的備案要求中就有體現(xiàn)。北京金融局規(guī)定，備案登記的條件包括能夠依據(jù)適當(dāng)性原則，有效識(shí)別合格的網(wǎng)貸信息中介業(yè)務(wù)的客戶(hù)群體，包括但不限于客戶(hù)身份識(shí)別措施、客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力識(shí)別等。

網(wǎng)貸平臺(tái)的抵質(zhì)押物處理也是一大問(wèn)題。方頌認(rèn)為，信息中介的定義，決定了不能將抵質(zhì)押物登記在網(wǎng)貸平臺(tái)自身或關(guān)聯(lián)方名下。但事實(shí)上，網(wǎng)貸的抵質(zhì)押物，基本上都是登記在平臺(tái)或其關(guān)聯(lián)方名下。要想通過(guò)備案，可能要找第三方處理。

“如果老股東還在，管理層也沒(méi)換，就不能算是賣(mài)殼?！鄙鲜鰪V州網(wǎng)貸人士稱(chēng)，在信披不透明的情況下，網(wǎng)貸平臺(tái)的估值很難確定，接盤(pán)方也不敢輕易接手。而有些平臺(tái)的控股方雖然變化，但可能是出于業(yè)務(wù)合作的目的。

上述投資易享貸的企業(yè)就稱(chēng)，其入股主要是希望布局建筑裝飾行業(yè)的供應(yīng)鏈金融，入股的過(guò)程中也進(jìn)行了多方評(píng)估。未來(lái)，雙方將在業(yè)務(wù)層面合作，以建筑裝飾行業(yè)的大中企業(yè)為還款來(lái)源，以產(chǎn)業(yè)鏈的上下游中小企業(yè)為融資主體。

“一些平臺(tái)要實(shí)現(xiàn)盈利，仍有一個(gè)較長(zhǎng)的過(guò)程，后續(xù)還需較大投入?！狈巾炓卜Q(chēng)，除了真正賣(mài)殼之外，即便備案成功，強(qiáng)監(jiān)管到來(lái)之后，如果原股東投入能力、產(chǎn)品、業(yè)務(wù)存在不足，必須要尋找有實(shí)力的投資者，獲得資金和業(yè)務(wù)。