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融資租賃公司戰(zhàn)略定位與發(fā)展的重要性

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一、租賃公司“做什么”是方向問題

需采取自上而下方法選取行業(yè)和租賃標(biāo)的物

1、首先,要分析社會發(fā)展趨勢

從我國社會的發(fā)展趨勢來看,美麗中國、創(chuàng)新驅(qū)動、老齡化和大數(shù)據(jù)下的網(wǎng)絡(luò)社會將對未來產(chǎn)生深刻影響并形成重大社會變化。

美麗中國意味資源節(jié)約和環(huán)境友好,也意味著城鄉(xiāng)一體,這其中蘊(yùn)含重大的投資機(jī)會,而這種投資機(jī)會也是租賃的業(yè)務(wù)機(jī)會。環(huán)保設(shè)備、資源節(jié)約設(shè)備、食品安全設(shè)備、農(nóng)村和農(nóng)業(yè)發(fā)展裝備等有巨大的發(fā)展空間,交通工具的經(jīng)營性租賃前景良好。

創(chuàng)新驅(qū)動意味著對資產(chǎn)的價值需要重新認(rèn)識,隨著網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展,好的創(chuàng)意將不斷出現(xiàn),而這些好創(chuàng)意的擁有者不一定能擁有實踐這些創(chuàng)意所需要的資產(chǎn),但是他們可以通過租賃方式來使用需要的資產(chǎn),從而實現(xiàn)自己的創(chuàng)意。于是,這些創(chuàng)意者公司成為輕資產(chǎn)公司,而租賃公司則成為重資產(chǎn)管理公司。這種分工使整個社會的創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)變得更加順暢和簡單,也給租賃公司帶來了大量的融資租賃和經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)機(jī)會。

老齡化意味著勞動力的減少,自動化裝備將成為主流。無論工業(yè)、農(nóng)業(yè)還是服務(wù)業(yè),用自動化裝備來替代人工將成為未來方向,同時養(yǎng)老服務(wù)也會成為一個新的龐大產(chǎn)業(yè)。自動化裝備成為租賃的主要標(biāo)的,服務(wù)老年產(chǎn)業(yè)的眾多設(shè)施也會成為租賃業(yè)務(wù)機(jī)會。

大數(shù)據(jù)下的網(wǎng)絡(luò)社會意味兩個方面,第一,智能網(wǎng)絡(luò)的投資是一個持續(xù)熱點,智能網(wǎng)絡(luò)和裝備的大規(guī)模投資給了租賃介入的機(jī)會;第二,大數(shù)據(jù)的運用使信息變得更快更透明,也使租賃的經(jīng)營方式發(fā)生改變,利用大數(shù)據(jù)可以有效的識別風(fēng)險和變革傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)渠道。

2、要分析市場需要是什么

總體而言,市場有三大需要。融資的需要;短期使用的需要;擴(kuò)大市場銷售的需要。中小企業(yè)融資的需要:融資租賃通過為中小企業(yè)融資解決這個問題;短期使用的需要:很多不同的市場主體有臨時短期的需要,單獨購買會因為使用效率不高造成巨大浪費,經(jīng)營性租賃便可發(fā)揮重要作用;擴(kuò)大市場銷售的需要:在市場有效需求不足時租賃可以通過集中批量購買,緩解產(chǎn)能短期過剩,也可以通過融資租賃租賃挖掘潛在需求以擴(kuò)大市場銷售。

3、要分析行業(yè)和客戶特點

農(nóng)業(yè)、工業(yè)、服務(wù)業(yè)各有自己的行業(yè)特點,比如回款、設(shè)備、季節(jié)性等都不同;不同客戶也有自身的情況,大客戶和小客戶不同,民營企業(yè)和國有企業(yè)不同,這些不同也需要租賃公司能適應(yīng)這些特點和要求。

4、對租賃標(biāo)的物資產(chǎn)處置風(fēng)險進(jìn)行分析

租賃標(biāo)的物處理的難易程度決定了租賃的風(fēng)險處置思路;比較容易處理的租賃標(biāo)的物如交通工具適合經(jīng)營性租賃和融資性租賃;不容易處理的租賃標(biāo)的物比較適合融資性租賃,無法處置的租賃標(biāo)的物只能做融資性租賃。租賃標(biāo)的物資產(chǎn)的價值變化決定了是采取經(jīng)營性租賃還是融資租賃。貶值快速和技術(shù)更新比較快的租賃標(biāo)的物標(biāo)不適合做經(jīng)營性租賃,而適合融資租賃;相反,具有升值潛力和技術(shù)替代不大的租賃標(biāo)的物則更適合經(jīng)營性租賃和融資性租賃。

5、對法律法規(guī)的分析

法律法規(guī)在租賃標(biāo)的物物權(quán)保證方面上是否完善是考慮租賃的一個重要因素。一般而言法律法規(guī)對產(chǎn)權(quán)確認(rèn)完善的行業(yè)是更適合做租賃的,比如航空、船舶行業(yè)。由于稅收因素,不動產(chǎn)租賃比較難以開展,但是一旦稅收政策調(diào)整,這也將是一個很大的租賃市場。

6、要借鑒他人經(jīng)驗

美國是租賃的發(fā)源地和租賃的活躍地。觀察并分析美國的租賃行業(yè)也有助于判斷做什么。美國國內(nèi)農(nóng)林牧漁租賃、居民服務(wù)租賃、批發(fā)零售租賃活躍,而國內(nèi)這方面卻幾乎很少有租賃介入。同樣,國內(nèi)其他租賃先行者已經(jīng)開展的業(yè)務(wù),也值得借鑒。但是僅僅模仿借鑒他人經(jīng)驗,有可能步入同質(zhì)化,也無法取得良好的市場地位。


7、要考慮自身能力

這是最關(guān)鍵的因素?!白鍪裁础比Q于自身的能力。能力主要是“專業(yè)知識能力”和“融資能力”。專業(yè)知識能力決定了對行業(yè)、對市場、對租賃標(biāo)的物的前景判斷和風(fēng)險識別,決定了是開展經(jīng)營性租賃還是融資租賃;“融資能力”’決定了是做大項目還是小項目,是低成本還是高成本,是大企業(yè)還是中小企業(yè)。

通過自上而下的分析,我們可以看到,除了法律明確禁止開展的行業(yè)和標(biāo)的物,都可以利用經(jīng)營性租賃或者融資性租賃開展業(yè)務(wù)。但是對于一個具體的公司,選擇什么樣的行業(yè)和標(biāo)的物開展租賃業(yè)務(wù),則取決于“自身的專業(yè)知識”和“融資能力”。

因此,租賃什么都可以做,但是選擇符合社會發(fā)展趨勢、有市場需求并且自己熟悉和有能力去做的領(lǐng)域才是明智之選!

二、租賃公司“怎么做”是策略問題

需要由外到內(nèi)來確定

1、首先要分析租賃的功能

由于租賃具有租賃物和金融融合的天然屬性,是實業(yè)和金融相結(jié)合的典型。從租賃本身而言,具備6項功能。第一是融資功能。利用租賃可以為企業(yè)解決資金需求;第二是促銷功能。租賃標(biāo)的物的制造商可以利用租賃挖掘潛在需求;第三是平衡租賃物市場需求波動的功能。租賃公司可以通過批量購買或出售來平衡短期內(nèi)的需求劇烈波動。第四是稅務(wù)優(yōu)化的功能。租賃可以通過經(jīng)營性租賃和融資性租賃的相互調(diào)整來優(yōu)化企業(yè)的稅務(wù)負(fù)擔(dān)。第五是財務(wù)指標(biāo)優(yōu)化功能。利用經(jīng)營性租賃和融資性租賃可以優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、優(yōu)化企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率;第六是解決普遍管理制度下的特殊性例外問題。在市場經(jīng)濟(jì)條件下,很多行業(yè)的企業(yè)差別很大,單個企業(yè)的需求也千差萬別。

宏觀調(diào)控時有些一刀切的普遍性政策和管理對一些企業(yè)會造成不公平的影響和打擊,租賃可以彌補(bǔ)剛性政策和多元市場需求之間的矛盾,解決一些例外問題。

2、挖掘并滿足客戶需求,將租賃功能和客戶需求相結(jié)合是租賃的具體業(yè)務(wù)機(jī)會

對于缺乏資金的企業(yè),除了銀行貸款之外,可以利用直接租賃或回租賃來解決其長短期資金需求;對于裝備制造企業(yè),在銷售過程中可以利用租賃進(jìn)行促銷,將租賃作為銷售的一個輔助手段;當(dāng)市場遇到低谷時,專業(yè)化的租賃公司在預(yù)測未來需求的基礎(chǔ)上可以提前下訂單,通過批量購買不僅解決生產(chǎn)企業(yè)的新訂單來源不足問題,而且還有助于租賃公司降低采購成本,而對于一些戰(zhàn)略性的公司比如中國的大飛機(jī),在產(chǎn)品研制階段,也可以通過租賃公司的訂單來獲得初步的市場,一些飛機(jī)和船舶租賃公司在這方面已經(jīng)有很好的嘗試;在稅務(wù)籌劃方面,對于一些剛開始毛利比較高但是隨后毛利不斷降低的行業(yè),可以通過租賃期內(nèi)租金的合理分配以及經(jīng)營性租賃與融資性租賃的結(jié)合運用,使產(chǎn)品的生命周期中稅收相對均衡;在財務(wù)報表優(yōu)化方面,對于資產(chǎn)負(fù)債率高的企業(yè),可以利用經(jīng)營性租賃來降低自己的資產(chǎn),從而控制自己的資產(chǎn)負(fù)債率,同時提高凈資產(chǎn)收益率;對于短期融資比例較高,長短期融資結(jié)構(gòu)不合理的企業(yè),可以利用融資租賃把短期資金置換成長期資金,從而改善企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu),使企業(yè)現(xiàn)金流更穩(wěn)健,目前,很多包括上市公司在內(nèi)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)正積極地進(jìn)行這種結(jié)構(gòu)調(diào)整。還有一些企業(yè),盡管企業(yè)本身很好,但是由于宏觀金融政策一刀切,這些企業(yè)在融資方面受到了很大限制,租賃可以在這方面提供力所能及的支持,而另有一些企業(yè),由于體制機(jī)制的原因,對固定資產(chǎn)投資和設(shè)備購買有非常大的限制或者繁瑣的審批流程,這些限制往往會影響企業(yè)對這些設(shè)備的使用效率,而此時,融資租賃和經(jīng)營性租賃便可以大顯身手,使企業(yè)不會因為這些限制而失去市場機(jī)會。

租賃公司的持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營需要有優(yōu)秀的風(fēng)險管理能力。無論是經(jīng)營性租賃還是融資性租賃,對風(fēng)險的識別和有效管理是重要工作。

3、租賃標(biāo)的物處理的難易程度決定了風(fēng)險管理的基本思路

對于租賃標(biāo)的物容易處理的業(yè)務(wù),一般都有完善的法律登記制度,風(fēng)險管理核心在于對標(biāo)的物本身的控制。無論是經(jīng)營性租賃還是融資性租賃,只要控制了標(biāo)的物并能成功處理,租賃就沒有實質(zhì)風(fēng)險。比如汽車、船舶、航空器等。

對于標(biāo)的需要費一番周折才可以處理,但是處理后能夠覆蓋風(fēng)險的租賃業(yè)務(wù),需要關(guān)注標(biāo)的物本身、企業(yè)本身以及自身的標(biāo)的物取回能力。醫(yī)療設(shè)備、非成套的工業(yè)設(shè)備、辦公設(shè)備由于缺乏完善的登記制度,一旦處于客戶掌控使用之后,取回會遇到各種障礙,需要花比較大的代價才可以取回,但是一旦取回也基本可以覆蓋業(yè)務(wù)風(fēng)險。對這類業(yè)務(wù),需要評估客戶本身的實力,需要評估標(biāo)的物自身價值,需要評估自身的取回能力,并在三者之間取得平衡。

對于標(biāo)的物無法取回或者取回后無法覆蓋風(fēng)險的業(yè)務(wù),需要關(guān)注的只有客戶本身。對于成套設(shè)備、一些管線設(shè)施,必須對客戶有足夠的風(fēng)險判斷或者附加保證,以控制項目風(fēng)險。

在滿足客戶需要的時候,無論經(jīng)營性租賃還是融資性租賃,在保持自身合理收益的情況下,盡可能降低客戶的成本是競爭所在,是租賃市場化的必然趨勢,也是獲取優(yōu)質(zhì)客戶,風(fēng)險收益對等,降低風(fēng)險的必然要求。這需要租賃公司有良好的融資能力和強(qiáng)大的成本管理能力。

4、充分利用各種金融工具,銀行貸款,租賃公司發(fā)債、發(fā)信托計劃、出售資產(chǎn),獲取穩(wěn)定、長期、低成本的資金,是支撐租賃公司業(yè)務(wù)持續(xù)開展的關(guān)鍵。如今,一些金融租賃公司,發(fā)揮自身資金的優(yōu)勢,紛紛介入大項目、優(yōu)質(zhì)企業(yè)租賃業(yè)務(wù),顯示了資金成本的重要性。

5、發(fā)現(xiàn)并識別客戶需求是前提,不同企業(yè)的需求千差萬別,有些需求是企業(yè)主動提出,有些需求則要租賃公司主動引導(dǎo),一些新的領(lǐng)域,甚至可以通過引導(dǎo)創(chuàng)造出新的行業(yè)模式,比如手機(jī)套餐消費的實質(zhì)其實就是租賃模式。

隨著智能社會的逐步推廣,借助智能網(wǎng)絡(luò)獲取需求成為主流,租賃公司也需要順應(yīng)這個潮流,利用甚至自建智能網(wǎng)絡(luò)來快速獲取客戶需求;對客戶的風(fēng)險識別也需要借助智能網(wǎng)絡(luò),客戶信用信息分散在不同渠道,政府機(jī)構(gòu)、司法機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、客戶供應(yīng)商、企業(yè)員工、媒體輿論等;通過智能網(wǎng)絡(luò),可以從中獲取有價值的信用信息。

而這可能不是一家租賃公司能夠完成的,需要借助大數(shù)據(jù)。租賃公司需要和大數(shù)據(jù)運營公司合作,從中提取自己需要的信息,形成自己在智能社會下的運營模式。

通過由外到內(nèi)的策略,在滿足客戶需求和風(fēng)險管理的基礎(chǔ)上,解決了“怎么做”的問題。但是隨著租賃市場化,競爭將趨向同質(zhì)化,這就需要租賃公司更深入地思考自己的未來,租賃最終要“做成什么”。

租賃公司“做成什么”是發(fā)展戰(zhàn)略 需要租賃公司自下而上逐步形成自己的核心競爭能力

租賃公司的戰(zhàn)略是在壓力和使命的基礎(chǔ)上展開的,專業(yè)化是必由之路,品牌是通行證,租賃綜合運營商是租賃實業(yè)和金融相結(jié)合的天然結(jié)晶。

租賃公司在經(jīng)營過程中面臨兩大壓力,收益要求與風(fēng)險管理的壓力,市場競爭的壓力。隨著業(yè)務(wù)的開展,來自于投資人的收益要求需要租賃公司做大規(guī)模提高盈利能力,而規(guī)模的擴(kuò)大也意味著風(fēng)險管理難度的增加;市場化趨勢下競爭會不斷加劇,競爭不僅會降低收益擴(kuò)大風(fēng)險而且會使同質(zhì)化競爭更加明顯,這些壓力會迫使租賃公司進(jìn)行創(chuàng)新,構(gòu)建自己與眾不同的戰(zhàn)略,來獲取超額收益。

不同的租賃投資人對租賃有不同的要求,有些租賃公司承擔(dān)了相當(dāng)?shù)氖姑?。設(shè)備制造商投資的公司可能承擔(dān)了業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的使命,國家投資的租賃公司可能承擔(dān)了重大裝備推廣的使命,第三方獨立的租賃公司可能承擔(dān)了解決中小企業(yè)融資難的使命。這些使命則直接形成了租賃公司戰(zhàn)略要求。

投資人使命下的租賃公司由于擔(dān)負(fù)著單獨的任務(wù),自然而然走向投資人要求下的專業(yè)化道路。

競爭環(huán)境下租賃公司的收益與風(fēng)險壓力,更需要租賃公司走專業(yè)化的道路,專業(yè)化有助于風(fēng)險識別和處理,有助于提高收益。比如專業(yè)開展飛機(jī)租賃、船舶租賃、印刷設(shè)備租賃、教育設(shè)備租賃、機(jī)床裝備租賃、汽車租賃等等,在一個細(xì)分行業(yè)踏實做下去,會成為這個細(xì)分行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者和壟斷者。

租賃的專業(yè)化,必然會在專業(yè)化領(lǐng)域形成品牌,而品牌的形成則為進(jìn)一步擴(kuò)張?zhí)峁┝嘶A(chǔ)。一些大的租賃公司,借助品牌,形成連鎖經(jīng)營。品牌的擁有者從租賃本身的重資產(chǎn)公司轉(zhuǎn)變?yōu)槠放戚敵龊凸芾淼妮p資產(chǎn)公司。

隨著品牌的形成,租賃的金融屬性和實業(yè)屬性相結(jié)合的特點將進(jìn)一步體現(xiàn),租賃向金融和實業(yè)兩端發(fā)展。利用品牌的影響力,在專業(yè)領(lǐng)域連鎖發(fā)展,獲得銷售市場和融資租賃市場;利用充足的金融資本,收購設(shè)備制造廠家,從而形成市場網(wǎng)絡(luò),租賃服務(wù),裝備廠家支持的租賃綜合運營商。

在專業(yè)領(lǐng)域發(fā)展為租賃綜合運營商的租賃公司,通過連鎖發(fā)展占領(lǐng)市場,通過裝備獲得租賃標(biāo)的源頭并且具備了租賃標(biāo)的物的再制造能力,租賃將市場需求和供應(yīng)結(jié)合在一起,不僅有效控制了風(fēng)險,而且獲得了市場、租賃、制造三方收益,解決了經(jīng)營過程中面臨的壓力,并實現(xiàn)了投資人的使命要求。

通過自下而上的戰(zhàn)略路徑,租賃公司持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展,最終成為“租賃綜合運營商”,為解決中小企業(yè)融資難做貢獻(xiàn),為中國企業(yè)走出去做貢獻(xiàn),為中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型做貢獻(xiàn),為美麗中國建設(shè)做貢獻(xiàn),真正成為一個經(jīng)濟(jì)新高地!

三、融資租賃的功能和業(yè)務(wù)定位

在眾多的融資租賃理論研究和實踐中,融資租賃的功能大致包括優(yōu)化資源配置的手段、資產(chǎn)經(jīng)營管理的平臺、產(chǎn)品促銷的幫手、稅收安排的杠桿、財務(wù)處理的工具、新型的融資方式等。在上述功能中,有些功能并不被公眾所了解,還有一些功能的發(fā)揮受制于特殊條件。那么,究竟何種功能對于租賃公司適用范圍最廣、最為實用,如何發(fā)揮租賃公司的主要功能,直接關(guān)系到租賃公司的服務(wù)能否被市場所接受。

1、充分發(fā)揮融資租賃的功能

1.資產(chǎn)經(jīng)營管理的功能是租賃公司的核心功能,但對租賃公司的要求最高,屬于租賃公司的高級階段

資產(chǎn)經(jīng)營管理是指租賃公司通過對租賃資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營取得收益,經(jīng)營租賃資產(chǎn)包括參與租賃資產(chǎn)的采購、租賃、收回、再租賃及處置。租賃公司經(jīng)營資產(chǎn)的主要方式是經(jīng)營性租賃,即租賃公司自行采購租賃物并用于短期租賃,通過不斷的多次租賃對多個承租人提供服務(wù)。對于租賃公司來說,經(jīng)營性租賃的收益遠(yuǎn)高于融資租賃。批量的采購可以獲得較低的購買價格;由于短期租賃給承租人使用和退租帶來方便,因而租賃公司的收益率可以更高;租賃物的收回處置可以為租賃公司帶來新的收益。與高收益相對應(yīng)的是,經(jīng)營性租賃對租賃公司要求很高,租賃公詞必須要有雄厚的實力,必須承擔(dān)租賃物余值風(fēng)險,必須承擔(dān)租賃物閑置不能及時出租的風(fēng)險。因此,開展經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)要求租賃公司對行業(yè)發(fā)展有深入地調(diào)研,對租賃物的購買、使用非常了解,掌握二手設(shè)備的處置手段:目前國內(nèi)的租賃公司均是以融資租賃為主要業(yè)務(wù),以經(jīng)營性租賃為發(fā)展方向,已經(jīng)有部分先進(jìn)的租賃公司在經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)上作出了成績,比如民生金融租賃采購了十幾架公務(wù)機(jī),開展經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)。再比如遠(yuǎn)東租賃公司大量開展醫(yī)療設(shè)備、印刷設(shè)備經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)。

2.財務(wù)和稅收的功能包括加速折舊、延遲納稅、優(yōu)化財務(wù)指標(biāo)等。租賃的財稅功能往往來自高端客戶的偶然性需求,因而市場狹小,不是承租人選擇租賃公司的主要原因。

3.促銷功能主要針對以設(shè)備制造廠商為背景的租賃公司,通過促銷租賃的方式幫助設(shè)備制造廠商擴(kuò)大銷售、減少應(yīng)收賬款。租賃公司也大多與設(shè)備廠商開展合作、互利共贏。

4.對于大多數(shù)租賃公司來說,我國現(xiàn)階段融資租賃最主要的功能是融資,是以物權(quán)為特征的融資新方式,即通過融物來實現(xiàn)融資。只有找準(zhǔn)融資租賃與其他融資方式的差異性,才能有效發(fā)揮租賃融資的特點,才能使租賃公司在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳跟。

(1)在我國,當(dāng)前融資租賃的主流業(yè)務(wù)在于大型租賃項目。金融祖賃公司資產(chǎn)中一半都是飛機(jī)船舶租賃等大型項目。全國排名前十位的租賃公司基本都是以飛機(jī)船舶和基礎(chǔ)設(shè)施租賃為主流業(yè)務(wù)。對大型企業(yè)來說,租賃項目融資的條件和難度略小于固定資產(chǎn)項目貸款,比如銀行的中長期貸款一般針對一個項目(包括土建安裝等),較少針對單臺大型設(shè)備貸款。而且,無論是項目貸款還是固定資產(chǎn)貸款,企業(yè)通過租賃公司融資的自籌資金的比例(一般為10%)均小于銀行貸款要求的自籌比例(30%)。對于能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn),比如高速公路、橋梁,租賃公司可以根據(jù)未來現(xiàn)金流重新評估資產(chǎn)的價值,再以出售回租的方式實現(xiàn)融資,大大增加企業(yè)的融資額度。通過融資租賃,企業(yè)還可以規(guī)避銀行對資金用途的嚴(yán)格監(jiān)管。

(2)對于中型企業(yè)來說,融資租賃是企業(yè)中長期資金來源的最佳方式。流動資金貸款期限太短,不能用于購置設(shè)備;固定資產(chǎn)貸款難度更大。因此,企業(yè)購置設(shè)備選擇融資租賃最為便捷。通過租賃融資,企業(yè)可以變硬負(fù)債為軟負(fù)債(變銀行借款為應(yīng)付款);可以把1年期的短期借款轉(zhuǎn)化為3年左右的中長期負(fù)債;可以把寶貴的銀行授信額度保留下來用于流動資金周轉(zhuǎn);還可以把已有的設(shè)備等固定資產(chǎn)通過出售回租實現(xiàn)黜資或至少擴(kuò)大融資額度。

(3)對于小微企業(yè)來說,融資租賃則是解決其融資難的有效途徑。租賃公司支持小微企業(yè)融資所起的作用與擔(dān)保公司相近又略有差異,租賃公司專注于企業(yè)設(shè)備更新的融資,擔(dān)保公司側(cè)重于企業(yè)流動資金的融資擔(dān)保。而且,租賃公司由于擁有租賃物的物權(quán),因此可以在融資擔(dān)保措施上比擔(dān)保公司的要求略低,融資額度上比擔(dān)保公司略大,融資期限上比擔(dān)保公司略長,從而為廣大小企業(yè)提供門檻更低、更有吸引力的融資服務(wù)。

通過以上的分析可以看出,融資租賃對于實現(xiàn)大中小企業(yè)的融資需求都有其獨到之處,應(yīng)該擁有廣闊的市場空間。

值得注意的是,租賃公司在發(fā)揮自身融資功能的時候,必須把與銀行的合作放在首位,必須清醒地認(rèn)識到租賃融資與銀行融資不是競爭的關(guān)系,而是銀行融資方式的有效補(bǔ)充,租賃公司擁有的租賃物的物權(quán)能夠為銀行的信貸資金提供更有力的保障。租賃公司的作用是在銀行與企業(yè)之間多搭建一座橋梁。誰能滿足企業(yè)的個性化的融資需求,誰能保障銀行資金的安全,誰就能在市場中立于不敗。

2、準(zhǔn)確定位公司的業(yè)務(wù)發(fā)展策略

1.確定租賃公司市場定位首先必須認(rèn)清公司的特點。金融租賃公司背靠大銀行,擁有超強(qiáng)實力和廣泛的渠道,應(yīng)該以飛機(jī)船舶等大型租賃項目為主。以廠商為背景的租賃公司依托廠商的產(chǎn)品,可以深耕行業(yè)向?qū)I(yè)化的租賃公司轉(zhuǎn)化。民營租賃公司應(yīng)該以中小企業(yè)為主要市場,開展中小金業(yè)設(shè)備租賃業(yè)務(wù)。而以地方國資控股的租賃公司,則應(yīng)發(fā)揮國有優(yōu)勢以本地業(yè)務(wù)為基礎(chǔ),以國有企業(yè)和政府基礎(chǔ)設(shè)施等大型項目為重點。

2.作為一家西部地區(qū)的國資控股租賃公司,金控租賃必須堅持以交通及政府基礎(chǔ)設(shè)施為主,加大對地方國有企業(yè)的市場營銷,敏銳的抓住政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)急需新型融資工具的有利時機(jī),充分發(fā)揮融資租賃服務(wù)于大企業(yè)大項目的優(yōu)勢,選擇有現(xiàn)金流有保障措施的優(yōu)質(zhì)項目,為銀行和國有企業(yè)構(gòu)建一個新型的融資橋梁。

3.抓住西部大開發(fā)的歷史機(jī)遇,為西部地區(qū)的醫(yī)療和教育事業(yè)提供租賃服務(wù)。積極參與醫(yī)療體制改革進(jìn)程,介入城市公立醫(yī)院的基礎(chǔ)設(shè)施項目,為民營??漆t(yī)院提供設(shè)備租賃服務(wù)。努力為以高校為主的教學(xué)設(shè)備提供融資。密切關(guān)注節(jié)能環(huán)保和新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展,積極探索合同能源管理的租賃合作模式,支持本地新能源企業(yè)和節(jié)能環(huán)保企業(yè)的發(fā)展。

4.結(jié)合成都市城鄉(xiāng)一體化綜合配套改革和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展,面向“三農(nóng)”、服務(wù)城鄉(xiāng)。在西部農(nóng)村市場化程度不高、信貸工具和資本工具還難以向農(nóng)村全面拓展的情況下,使融資租賃工具成為金融在農(nóng)村領(lǐng)域發(fā)揮作用的主要工具。融資租賃服務(wù)“三農(nóng)”重點是推動集約型現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展,主要包括農(nóng)機(jī)設(shè)備租賃、農(nóng)產(chǎn)品倉儲及運輸設(shè)備租賃、農(nóng)產(chǎn)品深加工機(jī)械租賃等,為區(qū)域農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)提供租賃服務(wù)。

四、融資租賃發(fā)展的價值定位和市場定位

發(fā)展融資租賃,需要在商業(yè)上對融資租賃有一個合理的定位。國內(nèi)習(xí)慣于把融資租賃和證券、保險相提并論,認(rèn)為這是融資租賃在國際市場的地位。如果不是中國業(yè)界的以訛傳訛,就是個別國際人士的孤芳自賞了,應(yīng)該不是國際金融業(yè)的主流認(rèn)知。

值得思考的是,融資租賃進(jìn)入中國這個設(shè)備投資大國快三十年,為什么沒有發(fā)展起來?與證券和保險不同,融資租賃影響的是金融的深度而不是廣度。發(fā)展緩慢,首要原因并不在于法律環(huán)境的不完善,也不是市場需求的缺乏,而在于市場供給沒有充足的內(nèi)在驅(qū)動力。

隨著金融的專業(yè)化進(jìn)程和銀行的“脫媒”壓力,融資租賃在市場供給方面的內(nèi)在驅(qū)動力會不斷地加強(qiáng),中國正在進(jìn)入融資租賃發(fā)展的最佳機(jī)遇期。融資租賃要發(fā)展,就很有必要在商業(yè)上清晰定位融資租賃是什么、為什么、和客戶是誰等問題。

1、設(shè)備金融是行業(yè)、融資租賃是產(chǎn)品

設(shè)備金融,是指企業(yè)設(shè)備投資中除自由現(xiàn)金以外的資金來源和供給方式,包括信用貸款、抵押貸款、融資租賃、私募融資等方式,是一種剛性的需求。融資租賃所服務(wù)的主要市場是設(shè)備金融市場,是一種專業(yè)化程度較高的產(chǎn)品或交易結(jié)構(gòu),但與其他設(shè)備金融產(chǎn)品有替代性。因此,從商業(yè)的角度來說,融資租賃不是一個行業(yè),而是一種金融產(chǎn)品。在美國,設(shè)備金融在國民經(jīng)濟(jì)中起著齒輪般作用的基礎(chǔ)行業(yè),是一個年交易額6000多億美元的專業(yè)金融市場,其中融資租賃是主流產(chǎn)品大概占了約40%左右

設(shè)備金融的核心是從設(shè)備的未來現(xiàn)金流和資產(chǎn)特性的角度看金融業(yè)務(wù),這徹底超越了傳統(tǒng)信貸只依賴借款人主體特性(信用風(fēng)險)的模式,開拓了全新的金融服務(wù)空間,尤其是中小企業(yè)市場。融資租賃容易在資產(chǎn)特性方面做足文章,使其成為設(shè)備融資最合適的金融產(chǎn)品或交易結(jié)構(gòu)。設(shè)備金融在中國還是一個新的詞匯,沒有作為一個行業(yè)來組織,但作為投資大國設(shè)備金融的實際業(yè)務(wù)規(guī)模很大,只是應(yīng)用融資租賃的比例比較低。

區(qū)別設(shè)備金融是行業(yè)和融資租賃是產(chǎn)品,能夠正本清源:從業(yè)人員和監(jiān)管部門是站在市場和客戶的角度看問題,還是以融資租賃自說自話、自彈自唱、自娛自樂。對于從業(yè)人員,融資租賃固然重要,但其他設(shè)備金融產(chǎn)品與融資租賃并不沖突,而且是孕育融資租賃的母體。對于監(jiān)管部門,從融資租賃的資產(chǎn)風(fēng)險角度進(jìn)行監(jiān)管,是國際通行慣例;但如果把融資租賃作為一個行業(yè)進(jìn)行引導(dǎo),限制金融租賃公司提供其他金融產(chǎn)品,則會扭曲市場。

2、金融專業(yè)化是融資租賃發(fā)展的動力

融資租賃在國際市場的興起,源自于設(shè)備金融市場上的競爭壓力。直接融資市場的發(fā)展給銀行帶來了脫媒的壓力,這種壓力繼而轉(zhuǎn)變?yōu)樘峁I(yè)化金融產(chǎn)品和服務(wù)于中小企業(yè)市場的動力。多元主體參與金融服務(wù)市場,基于其自身商業(yè)利益和比較競爭優(yōu)勢的考慮,專業(yè)化的金融服務(wù)成為其必然的選擇。直接融資市場和多元主體的金融服務(wù),這兩方面驅(qū)動了金融的專業(yè)化;而這種專業(yè)化在設(shè)備金融市場驅(qū)動了融資租賃這種產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的發(fā)展。

大型企業(yè)具備發(fā)債等直接融資渠道,企業(yè)可用發(fā)債獲取的現(xiàn)金購買設(shè)備,銀行信貸明顯競爭力不足,專業(yè)的融資租賃產(chǎn)品是間接融資的主要方式。而對于中小型企業(yè),雖然直接融資市場的壓力較小,但是融資租賃由于其在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和交付流程上的特性獲得了主要的市場份額。對于微型企業(yè),由于政府SBA等項目和小額信貸等其他產(chǎn)品的存在,融資租賃的滲透率要低一些。

五、融資租賃行業(yè)的經(jīng)營規(guī)則

1、融資租賃企業(yè)可以在符合有關(guān)法律、法規(guī)及規(guī)章規(guī)定的條件下采取直接租賃、轉(zhuǎn)租賃、售后回租、杠桿租賃、委托租賃、聯(lián)合租賃等形式開展融資租賃業(yè)務(wù)。

2、融資租賃企業(yè)應(yīng)當(dāng)以融資租賃等租賃業(yè)務(wù)為主營業(yè)務(wù),開展與融資租賃和租賃業(yè)務(wù)相關(guān)的租賃財產(chǎn)購麥、租賃財產(chǎn)殘值處理與維修、租賃交易咨詢和擔(dān)保、向第三方機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款、接受租賃保證金及經(jīng)審批部門批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

3、融資租賃企業(yè)開展融資租賃業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)以權(quán)屬清晰、真實存在且能夠產(chǎn)生收益權(quán)的租賃物為載體。

融資租賃企業(yè)不得從事吸收存款、發(fā)放貸款、受托發(fā)放貸款等金融業(yè)務(wù)。未經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn),融資租賃企業(yè)不得從事同業(yè)拆借等業(yè)務(wù)。嚴(yán)禁融資租賃企業(yè)借融資租賃的名義開展非法集資活動。

4、融資租賃企業(yè)進(jìn)口租賃物涉及配額、許可等管理的,應(yīng)由購麥租賃物方或產(chǎn)權(quán)所有方按有關(guān)規(guī)定辦理相關(guān)手續(xù)。

融資租賃企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)過程中涉及外匯管理事項的,應(yīng)當(dāng)遵守國家外匯管理有關(guān)規(guī)定。

5、融資租賃企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)規(guī)定,建立健全財務(wù)會計制度,真實記錄和反映企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。

6、融資租賃企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立完善的內(nèi)部風(fēng)險控制體系,形成良好的風(fēng)險資產(chǎn)分類管理制度、承租人信用評估制度、事后追償和處置制度以及風(fēng)險預(yù)警機(jī)制等。

7、為控制和降低風(fēng)險,融資租賃企業(yè)應(yīng)當(dāng)對融資租賃項目進(jìn)行認(rèn)真調(diào)查,充分考慮和評估承租人持續(xù)支付租金的能力,采取多種方式降低違約風(fēng)險,并加強(qiáng)對融資租賃項目的檢查及后期管理。

8、融資租賃企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立關(guān)聯(lián)交易管理制度。融資租賃企業(yè)在對承租人為關(guān)聯(lián)企業(yè)的交易進(jìn)行表決或決策時,與該關(guān)聯(lián)交易有關(guān)聯(lián)關(guān)系的人員應(yīng)當(dāng)回避。

融資租賃企業(yè)在向關(guān)聯(lián)生產(chǎn)企業(yè)采購設(shè)備時,有關(guān)設(shè)備的結(jié)算價格不得明顯低于該生產(chǎn)企業(yè)向任何第三方銷售的價格或同等批量設(shè)備的價格。

9、融資租賃企業(yè)對委托租賃、轉(zhuǎn)租賃的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)分別管理,單獨建賬。融資租賃企業(yè)和承租人應(yīng)對與融資租賃業(yè)務(wù)有關(guān)的擔(dān)保、保險等事項進(jìn)行充分約定,維護(hù)交易安全。

10、融資租賃企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對重點承租人的管理,控制單壹承租人及承租人為關(guān)聯(lián)方的業(yè)務(wù)比例,注意防范和分散經(jīng)營風(fēng)險。

11、按照國家法律規(guī)定租賃物的權(quán)屬應(yīng)當(dāng)?shù)怯浀模谫Y租賃企業(yè)須依法辦理相關(guān)登記手續(xù)。若租賃物不屬于需要登記的財產(chǎn)類別,鼓勵融資租賃企業(yè)在商務(wù)主管部門指定的系統(tǒng)進(jìn)行登記,明示租賃物所有權(quán)。

12、售后回租的標(biāo)的物應(yīng)為能發(fā)揮經(jīng)濟(jì)功能,并能產(chǎn)生持續(xù)經(jīng)濟(jì)效益的財產(chǎn)。融資租賃企業(yè)開展售后回租業(yè)務(wù)時,應(yīng)注意加強(qiáng)風(fēng)險防控。

13融資租賃企業(yè)不應(yīng)接受承租人無處分權(quán)的、已經(jīng)設(shè)立抵押的、已經(jīng)被司法機(jī)關(guān)查封扣押的或所有權(quán)存在其他瑕疵的財產(chǎn)作為售后回租業(yè)務(wù)的標(biāo)的物。

融資租賃企業(yè)在簽訂售后回租協(xié)議前,應(yīng)當(dāng)審查租賃物發(fā)票、采購合同、登記權(quán)證、付款憑證、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移憑證等證明材料,以確認(rèn)標(biāo)的物權(quán)屬關(guān)系。

14、融資租賃企業(yè)應(yīng)充分考慮并客觀評估售后回租資產(chǎn)的價值,對標(biāo)的物的麥入價格應(yīng)有合理的、不違反會計準(zhǔn)則的定價依據(jù)作為參考,不得低值高麥。

15、融資租賃企業(yè)的風(fēng)險資產(chǎn)不得超過凈資產(chǎn)總額的10倍。

16、融資租賃企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格按照國家有關(guān)規(guī)定按時繳納各種稅款,嚴(yán)禁偷逃稅款或?qū)⒎侨谫Y租賃業(yè)務(wù)作為融資租賃業(yè)務(wù)進(jìn)行納稅。


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